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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合企業管理知識輔導練習（10）

某企業發行總面值為500萬元的l0年期債券，票面利率12%，公司所得稅稅率33%，該債券溢價發行，發行價格為600萬元，發行費率5%。該債券的資本成本為（）%

A.7.05

B.8.46

C.10.52

D.12.63

【解析】

本題所考查的考點是資本的成本。資本，通常是指企業的權益資本，包括利用發行股票所籌集的資金和留存利潤形成的資金，廣義的資本還包括負債。在長期籌資決策中通常使用廣義的資本概念。資本成本是指企業為籌集和使用資金而支付的費用，包括資金籌集費和資金占用費兩部分。資金籌集費是指在資金籌集過程中支付的費用，如：發行股票、債券支付的印刷費、發行手續費、律師費、資信評估費、公證費等；資金占用費是指因占用資金而發生的費用，如：股票的股息、借款和債券的利息等。資金占用費隨著資金的使用持續發生，而資金籌集費通常在籌集資金時一次性發生，因此在計算資本成本時可作為籌資額的扣除項

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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合目，一次性全部從籌資總額中扣除。在財務管理中，資本成本通常用相對數表示，即資本成本率。資本成本率是資金占用費與實際籌資總額的比率。資本成本是財務管理中的重要概念，被廣泛應用于財務管理的各個方面。當企業進行籌資決策時，資本成本是選擇籌資方式、確定籌資方案的重要依據，企業應選擇資本成本最低的方案；當企業進行投資決策時，資本成本是評價投資方案、決定投資取舍的標準；資本成本還可以作為評價企業經營業績的基本尺度，即企業的資產報酬率應高于資本成本，否則表明業績欠佳。由于從不同來源渠道取得的資金，其成本有所不同，因此資本成本又分為個別資本成本、加權資本成本和邊際資本成本。

個別資本成本，是指某一類資金來源自身的成本，如長期借款成本、債券成本、普通股成本等。前兩種為債務資本成本，后一種為權益資本成本。當企業對各種籌資方式進行比較分析時，需要計算個別資本成本。債務資本成本是指借款和發行債券的成本，包括借款或債券的利息和籌資費用。由于利息費用計入稅前的成本費用，可以起到抵減所得稅的作用。因此一次還本、分期付息的借款或債券成本的計算公式為：債務資本成本=年利息×（1－所得稅稅率）÷[債務本金×（1－籌資費用率）]

或=年利率×（1－所得稅稅率）÷（1－籌資費用率）

例如，某企業通過發行債券籌集l00萬元，債券年利率8%，每年付息一次，到期一次還本。籌資費用率為5%，該企業所得稅稅率為33%。所發行債券的資本成本計算如下：債券資本成本=100×8%×（1－33%）÷100×（1－5%）=5.64%或=8%×（1－33%）÷（1－5%）=5.64%

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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合本題計算過程為：12%×（1－33%）÷（1－5%）=8.46%

正確答案是B。

篇2:企業管理知識輔導資料精選(6)

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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合09年企業管理知識輔導資料精選（6）

現代企業制度

第二節現代企業制度

（一）現代企業制度的含義

1.構成企業制度的內容有三個：產權制度，組織制度，管理制度。

2.三者的關系：

(1)產權制度是決定企業組織和管理的基礎，

(2)組織制度和管理制度則在一定程度上反映著企業的財產權利的安排，

(3)三者共同構成了企業制度。

3.現代企業制度在我國是相對于計劃經濟體制下的企業制度而言的。

（二）現代企業制度的特征

1.四個特征：產權明晰、權責明確、政企分開、管理科學

2.四者的關系：

(1)四個特征是完整的有機整體，

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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合

(2)有很強的關聯性，即互為因果，又互為條件,

(3)四個特征應都能充分體現，才能綜合性、立體性地理解和認識現代企業制度。

(三)現代企業制度的基本內容

1.現代企業制度的總體框架

（1）現代企業的產權制度、現代企業組織制度和現代企業管理制度這三者相輔相成，考試/大共同構成了現代企業制度的總體框架。

（2）政企分開是計劃經濟體制下的企業制度向市場經濟體制個的企業制度轉換的前提，也是實現產權明晰、權責明確、管理科學的重要基礎。

2.現代企業產權制度

（1）產權是所有制的核心和主要內容，包括物權、債權、股權和知識產權等各類財產權。

（2）公司法人獲得法人財產權，對企業的全部資產行使占有、使用、處分的權利。

3.現代企業組織制度

（1）企業所有權與經營權相分離的原則。

（2）公司決策權、執行權和監督權三權分立的原則。

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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合

4.現代企業管理制度

管理人才、管理思想、管理組織、管理方法、管理手段等方面要實現現代化，考試/大并把這幾個方面同各項管理職能結合起來。

篇3:企業管理知識輔導之財務報表的結構

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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合企業管理知識輔導之財務報表的結構

財務報表也稱會計報表，是根據日常會計核算資料定期編制的，綜合反映企業財務狀況、經營成果和現金流量的書面文件。

財務報表包括資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益增減變動表，按會計報表的編制時間不同，可以分為年度報表、季度報表和月度報表等

1、資產負債表

（1）資產負債表的概念和作用

資產負債表是反映企業在某一特定日期財務狀況的報表。

資產負債表以資產=負債+所有者權益這一基本會計等式為基礎設計。從資產負債表上，會計信息使用者可以獲取以下信息：

第一，企業的短期償債能力

第二，企業的長期償債能力和資本結構

第三，企業的財務彈性

（2）資產負債表項目的分類

①資產項目的分類

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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合流動資產與非流動資產。

②負債項目的分類

負債按償還期限分為流動負債和非流動負債

③所有者權益

所有者權益是指企業投資者對企業凈資產的要求權，等于資產減去負債后的余額。在資產負債表上，所有者權益分為實收資本，資本公積，盈余公積金和未分配利潤四項。

實收資本是指有限責任公司的投資者按照公司章程規定交納的并經過注冊的出資額。在股份制企業中，實收資本稱為股本。

資本公積是指資本在自身運動中由于非經營活動而產生的增殖。

盈余公積金包括法定盈余公積和任意公積金兩部分。

未分配利潤是指企業實現的凈利潤在提取盈余盈余公積向投資者分配利潤后留存企業的、歷年結存的利潤。

（3）資產負債表的結構

資產負債表由表頭、主表組成。

（4）資產負債表的編制方法

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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合

2.利潤表

（1）利潤表的概念和作用

利潤表，又稱為損益表或收益表，是反映企業在一定時期內經營成果的財務報表。

利潤表的作用主要有：

第一，評價企業的經營成果和獲利能力

第二，評價企業的償債能力

第三，預測企業未來的現金流量

第四，考評企業管理當局的經營業績

第五，進行利潤分配的依據

2）利潤表項目的分類

利潤表的項目可以可以分為收入和費用兩大類

第一，收入

收入可以分為經營性收入和非經營性收入

第二，費用

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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合費用可以分為經營性費用和非經營性費用

（3）利潤表的結構

利潤表由表頭，主表和補充資料三部分組成。利潤表主表部分的基本格式有多步式和單步式兩種。

（4）利潤表的編制

3、現金流量表

（1）現金流量表的概念和作用

現金流量表是反映企業在某一會計期間內現金流入和流出情況的報表。

第一，判斷企業的償債能力和支付能力

第二，反映企業現金盈缺的原因，以便加強資金管理

第三，將經營活動現金凈流量與凈利潤進行對比，可以評價凈利潤的質量

第四，有助于提高會計信息的可比性和真實性

（2）現金流量表的分類

現金流量分為經營活動現金流量、投資活動能夠現金流量、籌資活動現金流量三類

（3）現金流量表的結構

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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合現金流量表由表頭、主表和補充資料三部分組成

（4）現金流量表的編制