有限公司籌資管理制度
某有限公司籌資管理制度
第一章總則
第一條為規范公司籌資行為,降低資本成本,減少籌資風險,提高資金效益,依據國家有關財經法規規定,并結合公司具體情況制定本制度。
第二條本制度所指的籌資,包括權益資本籌資和債務資本籌資兩種方式。權益資本籌資是由公司所有者投入以及發行股票方式籌資,債務資本籌資指公司以負債方式借入并到期償還的資金,包括短期借款、長期借款、應付債券、長期應付款等方式籌資。
第三條籌資的原則:
(一)遵守國家法律、法規原則;
(二)統一籌措原則;
(三)綜合權?,降低成本原則;
(四)適度負債,防范風險原則。
第四條公司財務部統一負責資金籌措的管理、協調和監督工作。分公司無權對外進行籌資,經營活動中所需資金向公司財務部申請。
第二章權益資本籌資
第五條權益資本籌資可以分為吸收直接投資和發行股票兩種籌資方式。
(一)吸收直接投資是指公司以協議等形式吸收其他企業和個人投資的籌資方式。
(二)發行股票籌資是指公司以發行股票方式籌集資本的方式。
第六條公司吸收直接投資程序:
(一)公司吸收直接投資必須經公司股東大會批準;
(二)公司與投資者簽定投資協議,約定投資金額、所占股份、投資日期、投資收益與風險的分擔等;
(三)公司財務部負責監督所籌集資金的到位和實物資產的評估工作,并請具有證券業資格的會計師事務所辦理驗資手續,公司據以向投資者簽發出資報告;
(四)公司財務部在收到投資款后及時建立股東名冊;
(五)公司財務部負責辦理工商變更登記手續、企業章程修改手續。
第七條公司不得吸收投資者已設立有擔保物權及租賃資產的出資。
第八條公司籌集的資本???,在生產經營期間內,除投資者依法轉讓外,不得以任何方式抽走。
第九條公司發行股票籌資程序:
(一)公司發行股票籌資必須經過股東大會批準并擬訂發行新股申請報告;
(二)公司董事會向國務院授權的部門或省級人民政府申請并經批準;
(三)公司公告招股說明書和財務會計報表及附屬明細表,與證券經營機構簽定承銷協議,定向募集時向新股認購人發出認購公告或通知;
(四)招認股份,交納股款;
(五)改組董事會、監事會,辦理變更登記并向社會公告。
第十條公司財務部建立股東名冊,其內容包括股東的姓名或者名稱及住所,各股東所持股份、股票編號、股東取得股票的日期。
第三章債務資本籌資
第十一條公司財務部統一負責債務資本的籌資工作。
第十二條公司債務籌資審批權限:
財務總監審批限額:100萬元(含100萬元)
總經理審批限額:500萬元(含500萬元)
公司董事會的審批權限應不超出公司章程中有關規定,超出董事會審批權限的項目由股東大會審議。
第十三條公司短期借款籌資程序:
(一)財務部根據財務預算和預測確定公司短期內所需資金,編制籌資計劃表;
(二)按照籌資規模大小,分別由財務總監、總經理和董事會審批籌資計劃;
(三)財務部負責簽定借款合同并監督資金的到位和使用,借款合同內容包括借款人、借款金額、利息率、借款期限、利息及本金的償還方式、違約責任等。
(四)雙方法人代表或授權人簽字。
第十四條財務部在短期借款到位當日按照借款類別在短期籌資登記簿中登記。
第十五條公司按照借款計劃使用該項資金,不得隨意改變資金用途。
第十六條財務部及時計提和支付借款利息。
第十七條財務部建立資金臺賬以詳細記錄各???資金的籌集、運用和本息歸還情況。
第十八條長期債務資本籌資包括長期借款、發行公司債券、長期應付款等方式。
第十九條長期借款必須編制長期借款計劃使用書,包括項目可行性研究報告、項目批復、公司批準文件、借款金額、用款時間與計劃、還款期限與計劃等。
第二十條財務總監、總經理和董事會、股東大會依其職權范圍審批該項長期借款計劃。
第二十一條財務部負責簽訂長期借款合同,其主要內容包括貸款種類、用途、貸款金額、利息率、貸款期限、利息及本金的償還方式和資金來源、違約責任等。
第二十二條長期借款利息的處理按照《企業會計制度執行》。
第二十三條發行公司債券籌資程序:
(一)發行債券籌資必須由股東大會作出決議;
(二)公司向國務院證券管理部門提出申請并提交公司登記證明、公司章程、公司債券募集辦法、資產評估報告和驗資報告等;
(三)公司制定公司債券募集辦法,其主要內容包括公司名稱、債券總額和票面金額、債券利率、還本付息的期限和方式、債券發行的起止日期、公司凈資產、已發行尚未到期的債券總額、公司債券的承銷機構等。
(四)公司同債券承銷機構簽定債券承銷協議或包銷合同。
第二十四條公司發行的債券必須載明公司名稱、債券票面金額、利率、償還期限等事項,并由董事長簽名、公司蓋章。
第二十五條公司債券發行價格可以采用折價、溢價、平價三種方式,財務部對債券折、溢價采用直線法進行合理分攤。
第二十六條公司對發行的債券應置備公司債券存根簿予以登記。
(一)發行記名債券的,公司債券存根簿應記明債券持有人的姓名、或名稱及住所、債券持有人取得債券的日期及債券編號、債券總額、票面金額、利率、還本付息的期限和方式、債券的發行日期。
(二)公司發行無記名債券,應在公司債券存根簿上登記債券的總額、利率、償還期限和方式、發行日期和債券的編號等。
第二十七條財務部在取得債券發行收入的當日將款項存入銀行。
第二十八條
財務部指派專人負責保管債券持有人明細賬并定期核對。
第二十九條按照債券契約的規定及時支付債券利息。
第三十條債券償還和購回在董事會的授權下由財務部辦理。
第三十一條公司未發行的債券必須由專人負責保管。
第三十二條其他長期負債籌資方式包括補充貿易引進設備價款和融資租入固定資產應付的租賃費等形成的長期應付款。
第三十三條長期應付款由財務部統一辦理。
第四章籌資風險管理
第三十四條公司每季度召開財務工作會議,并由財務部評價公司的籌資風險。
公司籌資風險的評價原則:
(一)以固定資產投資和流動資金的需要決定籌資的時機、規模和組合。
(二)充分考慮公司的償還能力,全面地?量收益情況和償還能力,做到量力而行;
(三)對籌集來的資金、資產、技術具有吸收和消化的能力;
(四)籌資的期限要適當;
(五)負債率和還債率要控制在一定范圍內;
(六)籌資要考慮稅款減免及社會條件的制約。
第三十五條籌資成本是決定公司籌資效益的決定性因素,對于選擇評價籌資方式有重要意義。財務部采用加權平均資本成本最小的籌資組合評價公司資金成本以確定合理的資本結構(長期資本的資金成本計算見附件)。
第三十六條籌資風險的評價方法采用財務杠桿系數法,財務杠桿系數越大,公司籌資風險也越大。(財務杠桿系數計算見附件)。
第三十七條公司財務部依據公司經營狀況、???金流量等因素合理安排借款的償還期和歸還借款的資金來源。
第五章附則
第三十八條本制度由公司財務部擬定,報董事會批準后執行,其解釋權、修改權歸公司董事會。
第三十九條本制度自200X年X月X日起施行。
附件一資金成本率計算
附件二財務杠桿系數計算
附件三籌資成本分析表
附件四籌資風險變動分析表
附件一資金成本率計算
資金成本是為籌集和使用資金而付出的代價,包括籌資費用和資金占用費兩部分。
加權平均資本成本是公司全部長期資金的總成本。它是以各種資本占全部資本的比重為權數,對個別資本成本進行加權平均確定的。
1.長期借款成本
長期借款成本=長期借款年利息×(1-所得稅率)÷[借款本金×(1-籌資費用率)]
2.全部長期資金的總成本--加權平均資本成本
n
加權平均資本成本KW=∑KjWj
j=1
式中:KW--加權平均資本成本;Kj--第j種個別資本成本;Wj--第j種個別資本占全部資本的比重(權數)。
附件二財務杠桿系數計算
財務杠桿系數DFL=1+利息支出÷稅前利潤總額。
篇2:有限公司籌資管理制度
某有限公司籌資管理制度
第一章總則
第一條為規范公司籌資行為,降低資本成本,減少籌資風險,提高資金效益,依據國家有關財經法規規定,并結合公司具體情況制定本制度。
第二條本制度所指的籌資,包括權益資本籌資和債務資本籌資兩種方式。權益資本籌資是由公司所有者投入以及發行股票方式籌資,債務資本籌資指公司以負債方式借入并到期償還的資金,包括短期借款、長期借款、應付債券、長期應付款等方式籌資。
第三條籌資的原則:
(一)遵守國家法律、法規原則;
(二)統一籌措原則;
(三)綜合權?,降低成本原則;
(四)適度負債,防范風險原則。
第四條公司財務部統一負責資金籌措的管理、協調和監督工作。分公司無權對外進行籌資,經營活動中所需資金向公司財務部申請。
第二章權益資本籌資
第五條權益資本籌資可以分為吸收直接投資和發行股票兩種籌資方式。
(一)吸收直接投資是指公司以協議等形式吸收其他企業和個人投資的籌資方式。
(二)發行股票籌資是指公司以發行股票方式籌集資本的方式。
第六條公司吸收直接投資程序:
(一)公司吸收直接投資必須經公司股東大會批準;
(二)公司與投資者簽定投資協議,約定投資金額、所占股份、投資日期、投資收益與風險的分擔等;
(三)公司財務部負責監督所籌集資金的到位和實物資產的評估工作,并請具有證券業資格的會計師事務所辦理驗資手續,公司據以向投資者簽發出資報告;
(四)公司財務部在收到投資款后及時建立股東名冊;
(五)公司財務部負責辦理工商變更登記手續、企業章程修改手續。
第七條公司不得吸收投資者已設立有擔保物權及租賃資產的出資。
第八條公司籌集的資本???,在生產經營期間內,除投資者依法轉讓外,不得以任何方式抽走。
第九條公司發行股票籌資程序:
(一)公司發行股票籌資必須經過股東大會批準并擬訂發行新股申請報告;
(二)公司董事會向國務院授權的部門或省級人民政府申請并經批準;
(三)公司公告招股說明書和財務會計報表及附屬明細表,與證券經營機構簽定承銷協議,定向募集時向新股認購人發出認購公告或通知;
(四)招認股份,交納股款;
(五)改組董事會、監事會,辦理變更登記并向社會公告。
第十條公司財務部建立股東名冊,其內容包括股東的姓名或者名稱及住所,各股東所持股份、股票編號、股東取得股票的日期。
第三章債務資本籌資
第十一條公司財務部統一負責債務資本的籌資工作。
第十二條公司債務籌資審批權限:
財務總監審批限額:100萬元(含100萬元)
總經理審批限額:500萬元(含500萬元)
公司董事會的審批權限應不超出公司章程中有關規定,超出董事會審批權限的項目由股東大會審議。
第十三條公司短期借款籌資程序:
(一)財務部根據財務預算和預測確定公司短期內所需資金,編制籌資計劃表;
(二)按照籌資規模大小,分別由財務總監、總經理和董事會審批籌資計劃;
(三)財務部負責簽定借款合同并監督資金的到位和使用,借款合同內容包括借款人、借款金額、利息率、借款期限、利息及本金的償還方式、違約責任等。
(四)雙方法人代表或授權人簽字。
第十四條財務部在短期借款到位當日按照借款類別在短期籌資登記簿中登記。
第十五條公司按照借款計劃使用該項資金,不得隨意改變資金用途。
第十六條財務部及時計提和支付借款利息。
第十七條財務部建立資金臺賬以詳細記錄各???資金的籌集、運用和本息歸還情況。
第十八條長期債務資本籌資包括長期借款、發行公司債券、長期應付款等方式。
第十九條長期借款必須編制長期借款計劃使用書,包括項目可行性研究報告、項目批復、公司批準文件、借款金額、用款時間與計劃、還款期限與計劃等。
第二十條財務總監、總經理和董事會、股東大會依其職權范圍審批該項長期借款計劃。
第二十一條財務部負責簽訂長期借款合同,其主要內容包括貸款種類、用途、貸款金額、利息率、貸款期限、利息及本金的償還方式和資金來源、違約責任等。
第二十二條長期借款利息的處理按照《企業會計制度執行》。
第二十三條發行公司債券籌資程序:
(一)發行債券籌資必須由股東大會作出決議;
(二)公司向國務院證券管理部門提出申請并提交公司登記證明、公司章程、公司債券募集辦法、資產評估報告和驗資報告等;
(三)公司制定公司債券募集辦法,其主要內容包括公司名稱、債券總額和票面金額、債券利率、還本付息的期限和方式、債券發行的起止日期、公司凈資產、已發行尚未到期的債券總額、公司債券的承銷機構等。
(四)公司同債券承銷機構簽定債券承銷協議或包銷合同。
第二十四條公司發行的債券必須載明公司名稱、債券票面金額、利率、償還期限等事項,并由董事長簽名、公司蓋章。
第二十五條公司債券發行價格可以采用折價、溢價、平價三種方式,財務部對債券折、溢價采用直線法進行合理分攤。
第二十六條公司對發行的債券應置備公司債券存根簿予以登記。
(一)發行記名債券的,公司債券存根簿應記明債券持有人的姓名、或名稱及住所、債券持有人取得債券的日期及債券編號、債券總額、票面金額、利率、還本付息的期限和方式、債券的發行日期。
(二)公司發行無記名債券,應在公司債券存根簿上登記債券的總額、利率、償還期限和方式、發行日期和債券的編號等。
第二十七條財務部在取得債券發行收入的當日將款項存入銀行。
第二十八條
財務部指派專人負責保管債券持有人明細賬并定期核對。
第二十九條按照債券契約的規定及時支付債券利息。
第三十條債券償還和購回在董事會的授權下由財務部辦理。
第三十一條公司未發行的債券必須由專人負責保管。
第三十二條其他長期負債籌資方式包括補充貿易引進設備價款和融資租入固定資產應付的租賃費等形成的長期應付款。
第三十三條長期應付款由財務部統一辦理。
第四章籌資風險管理
第三十四條公司每季度召開財務工作會議,并由財務部評價公司的籌資風險。
公司籌資風險的評價原則:
(一)以固定資產投資和流動資金的需要決定籌資的時機、規模和組合。
(二)充分考慮公司的償還能力,全面地?量收益情況和償還能力,做到量力而行;
(三)對籌集來的資金、資產、技術具有吸收和消化的能力;
(四)籌資的期限要適當;
(五)負債率和還債率要控制在一定范圍內;
(六)籌資要考慮稅款減免及社會條件的制約。
第三十五條籌資成本是決定公司籌資效益的決定性因素,對于選擇評價籌資方式有重要意義。財務部采用加權平均資本成本最小的籌資組合評價公司資金成本以確定合理的資本結構(長期資本的資金成本計算見附件)。
第三十六條籌資風險的評價方法采用財務杠桿系數法,財務杠桿系數越大,公司籌資風險也越大。(財務杠桿系數計算見附件)。
第三十七條公司財務部依據公司經營狀況、???金流量等因素合理安排借款的償還期和歸還借款的資金來源。
第五章附則
第三十八條本制度由公司財務部擬定,報董事會批準后執行,其解釋權、修改權歸公司董事會。
第三十九條本制度自200X年X月X日起施行。
附件一資金成本率計算
附件二財務杠桿系數計算
附件三籌資成本分析表
附件四籌資風險變動分析表
附件一資金成本率計算
資金成本是為籌集和使用資金而付出的代價,包括籌資費用和資金占用費兩部分。
加權平均資本成本是公司全部長期資金的總成本。它是以各種資本占全部資本的比重為權數,對個別資本成本進行加權平均確定的。
1.長期借款成本
長期借款成本=長期借款年利息×(1-所得稅率)÷[借款本金×(1-籌資費用率)]
2.全部長期資金的總成本--加權平均資本成本
n
加權平均資本成本KW=∑KjWj
j=1
式中:KW--加權平均資本成本;Kj--第j種個別資本成本;Wj--第j種個別資本占全部資本的比重(權數)。
附件二財務杠桿系數計算
財務杠桿系數DFL=1+利息支出÷稅前利潤總額。
篇3:融籌資管理制度(范例)
融籌資在公司開始之時是必要的,那么如何更快更有效率的籌集呢
一、短期資金籌集
短期資金常指1年以內的資金,主要用于發放工資,購買原材料等。籌集來源及渠道:
方案1:民間借貸
主要向家庭其他成員,親戚,朋友借錢。
適用于小企業。
方案2:商業信用
企業間購買產品,商品,服務可以在一定時間延期付款(賒購)或預收貨款,相當于銷貨方向購貨方提供一筆貸款。
為防止商業信用被濫用,通常在付款條件中規定促進按期付款的優惠折扣條件。
方案3:向金融機構借款
向商業銀行或保險公司,信托投資,證券公司,信用社,基金會等其他金融機構借款。
短期貸款有兩類:無擔保的信用貸款,擔保或抵押貸款。無擔保的貸款常見于小額或高信用等級的企業,一般要求擔保或抵押。
方案4:發行商業匯票
商業匯票是一種無擔保的短期期票。由收款人或付款人簽發。由承兌人承兌并于到期日向收款人或被背書人支付款項。
通常信用高的大企業才能發行。國家有額度控制。
方案5:出售應收賬款
又稱為資產證券化(ABS),即將企業的應收賬款和未來收益的權益以債券形式出售。
一般這類企業收益須具有長期性,穩定性,有一定現金流量。我國現僅開始在某些地區的國民經濟基礎產業進行試點。
方案6:從其他企事業單位融資
以項目投資合作或合營方式吸納資金,投資方不參與具體經營,僅獲固定投資回報。
方案7:內部挖潛
如通過建立企業內部銀行,對下屬統一財務核算,結算,并調劑下屬企業資金余缺,進行內部資金融通,提高內部資金使用效率,減少外部融資。
企業內部銀行為內部非法人機構,適用一定規模的企業群體。
二、長期資金籌集
長期資金一般指1年以上的資金,主要和于設備,固定資產投資等。籌集來源及渠道:
方案1:發行股票
通過公司或下屬企業發行股票成為上市公司,直接從資本市場籌資。
目前可供上市的渠道有:
(1)在國內上海,深圳證券交易所以A股,B股方式上市;
(2)在香港特別行政區,日本,美國證券交易所,店頭市場直接上市;
(3)在世界新興證券市場(如澳大利亞,新西蘭,加拿大)直接上市;
(4)通過兼并,收購,換股等借殼方式實質控制上市公司而實現間接上市。
鑒于上市公司受公眾監管較多,透明度高,一般母公司不應上市,而將主體子公司分拆包裝上市。
國內發行股票有額度控制和事先審批制。目前政策導向強調為國有企業服務。
方案2:發行公司債券
通過發行公司債券或可轉換債券,從資本市場籌資。
國內發行債券有額度控制和事先審批制。目前政策導向強調為國有企業服務。
方案3:長期貸款
從金融機構取得長期限的借款。國家主要通過產業政策導向調控貸款結構。可盡可能獲得:
(1)出口信貸,包括買方和賣方借貸;
(2)國內或國際銀團貸款;
(3)政府貼息或優惠的政策性資金。
方案4:租賃
租賃又分為融資租賃和實物租賃。在租用期間出租人擁有財產所有權,承租人只有使用權。租賃費用因可進成本而享有稅收優惠。
為擴大資金流量,可運用杠桿租賃或出售回租辦法。其中,后者是將企業不動產或其他長期資產出售給金融機構取得資金,然后再租回使用。
方案5:項目融資
企業設計包裝項目方案,以項目吸引資金,以BOT,ABS,共同基金,科技風險投資基金參股方式獲得資金支持。
主要用于大型,基礎性項目,如公路,鐵路,橋梁,機場,港口,電廠,自來水,郵電,環保,油田,礦山,農業成片綜合開發,高檔賓館等。
方案6:內部融資
具體方案和渠道有:
·運用自有資本金
·企業增資擴股吸納新資本金
·企業經營利潤滾動投入
·對外投資收益運用
·出售劣質資產或與企業戰略不符的資產
·職工持股或集資
·經理層收購公司(股份)
方案7:設立財務公司
財務公司是獨立的企業法人,一般是辦理企業集團內部成員單位金融業務的非銀行性金融機構,其業務范圍包括集團內各成員單位的人民幣存款,貸款,投資,結算,擔保,代理及貼現業務,兼營集團內信托,融資租賃業務,接受主管部門委托,對集團公司或成員單位信托貸款,投資業務,以及臨時性資金困難時的同業拆借和證券業務。
國家對設立財務公司有較嚴格的管理制度,要求企業集團和緊密層企業自有資產在10億元以上,財務公司實收貨幣資本應不低于5000萬元等條件,目前由中央銀行審批,一般企業集團較難獲得設立財務公司的資格。
三、企業籌資策略
1.企業籌資要綜合考慮:
·資金量大小
·資金期限長短
·資金來源
·資金的債權性或股權性質
·對企業權力結構的影響
·融資關系穩定性并使融資成本最小化
2.運用財務杠桿,追求最佳企業資產負債比例。
(1)由于債務性質的資金,其利息支出可在企業財務費科目下列支。由于該項成本減少收入而達到合理減稅,能提高股東權益投資收益率,所以適度舉債是明智的。目前,我國民營企業負債過低,經營過于保守,應加大借債力度。
(2)不論企業經營狀況好壞,債務資金償還是硬性化。過度負債會增加企業經營風險。目前,我國國有企業大多負債過高,應降低負債到合理范圍。
3.企業要根據發展戰略規劃,投資計劃,運營情況預測,制定短,中,長期資金需求計劃,依此確定籌資總體方案,選擇合理的融資結構。
4.企業首先應提高內部資金使用效率,以減緩對外融資壓力。
5.企業應考慮資本,勞力,技術等要素之間的協同作用和替代彈性,增加其他要素的投入,以減少資金需求或現金流量,如:
·以土地使用權或固定資產投入,減少現金投入
·以融資租賃降低現金投資
·易貨貿易(實物交易)
·股權互換
·以政府特殊許可(有含金量)降低項目成本
·無形資產作價
·補償貿易
·運用特許經營
6.增加企業抵押品,放大負債能力。
企業優化現有資產結構,提高資產質量,增大可供抵押,擔保的資產規模,尤其以小博大,通過企業較小資本控制社會較大資本,以實質控有許多企業,資產的所有權,支配權,放大負債能力,融通企業發展所需巨量資金。
7.企業群體統一財務管理:
(1)統一對外籌措資金,統借統還,以獲得貸款優惠,便利,降低風險。
(2)統一提供信用擔保,信托,租賃,保險。
(3)統一銀行開戶,有效監控下屬企業資金流向。
8.建立財務顧問(融資顧問)制。
按照國際慣例,企業融資都要聘請財務顧問指導。
(1)企業聘請常年融資顧問(財務顧問)單位,該單位主要為企業融資輔助策劃,制定方案,代理融資,承銷包銷證券等。
(2)目前,國內財務顧問可從證券公司,投資銀行,信托基金管理公司,投資管理公司,會計師事務所,財務咨詢公司等金融服務機構選擇。
四、與金融結合
從國內外企業發展過程和經驗看,產業資本和金融資本結合是必然趨勢。對大型企業塑造金融功能的方案:
方案1:建立穩固銀企關系
·企業對原有融資網絡進行優化,以一個主要銀行為依托,形成融資主渠道,在此基礎上再拓輔助,新的融資渠道。
·實行主辦銀行制和貸款額度授信管理,通過銀企長期性契約,形成利益共同體。
方案2:引入金融機構入股
企業在建立股份制時,吸納金融機構投資入股,或者將現有債權轉為股權,建立與金融機構的產權關系,以享有金融機構對企業的優先優惠支持。
根據現行商業銀行法律,商業銀行不能對企業投資參股。非銀行性的金融機構可對企業投資參股,諸如信用合作社,保險公司,信托公司,證券公司,基金管理公司,財務公司等。
方案3:對金融機構參股
對銀行或非銀行性金融機構進行參股,作為金融機構股東通過影響力獲得金融機構的優先支持。有實力的企業集團可以通過對金融機構的控股,使之納于集團范圍。
目前,在我國金融體制改革過程中,有一些對金融機構參股的發展機會,應及時抓住。譬如:
·(股市低迷時)對證券公司的收購
·清整信托投資公司時收購或參股
·城市信用社改制為城市商業銀行時參股
·發起投資保險公司
·參與組建租賃或消費信貸組織
·參與組建股份制,民營銀行
·參與組建共同基金,風險投資基金
方案4:企業與金融機構互相參股
企業與金融機構相互參股或環狀持股,做到