第一章

1.如何理解投資銀行定義：投資銀行業務指以資本市場為主的金融業務，它主要包括公司資本市場上的融資、證券承銷、公司并購以及基金管理和風險投資等業務，而主要從事這種活動的金融機構，則被成為投資銀行

。

2.投資銀行和商業銀行差別

1993《格拉斯―斯蒂格爾法》

投資銀行

商業銀行

本源業務

證券承銷交易

存貸款業務

融資功能

直接融資

間接融資

活動領域

資本市場

借貸市場

業務特征

難以用資產負債表反映

表內與表外業務

利潤來源

傭金

存貸款利差

風險特征

投資人風險大，投行風險小

存款人風險小，商行風險大

經營方針

穩健開拓并重

穩健原則

監管部門

證券監管當局

銀行監督機構

投行與商行區別：1.本質來講，它們都是資金余者和資金短缺者之間的中介：①使資金供給者能充分利用多余資金獲取收益②幫助資金需求者獲得所需資金以求發展。從這個意義上講，二者功能相同。2.不同：投行是直接融資的金融中介，商行是間接融資的金融中介。投行作為直接投資的中介，僅充當中介人的角色，為籌資者尋找合適的融資機會，為投資者尋找合適的投資機會。但一般情況下，投行不介入投資者、籌資者之間的權利義務中，而只是收取傭金，投資者、籌資者直接擁有相應的權利和承擔相應的義務。

3.根據歷史發展，投資銀行有哪些組成形式？組成形式有什么特點？

合伙制（合伙人共享企業經營所得，并對企業虧損共同承擔無限責任）

公眾公司、銀行控股公司主導的投資銀行（起先是商業銀行進入包括投資銀行業及其他金融甚至非金融業務的替代方式原先的商行和投行最后殊途同歸，都通過銀行控股公司來經營投資銀行業務。①從經營業務范圍看，多元化經營提高了銀行控股公司的風險應對能力②從業務種類看，商行的信用卡業務和金融零售業務等都決定了銀行控股公司的風險防范能力較強③救助渠道的保護作用④銀行控股公司很容易引起內部風險在各部門機構間傳遞，易出現利益沖突，形成內幕交易、關聯交易等⑤存在貪大求全的經營特點）

4.投資銀行對經濟有哪些促進作用？

媒介資金供求、推動著證券市場發展、提高資源配置效率（通過證券發行，實現資金有效配置；對投資基金的管理；通過并購業務促進資源優化配置）、推動產業結構升級（推動企業并購，實現產業結構調整和升級；投資銀行的風險投資業務，有利于促進高新技術產業化發展）

5.20**年開始的金融危機，對投行有什么影響？投行發生哪些主要變化？1）主動去杠桿化2）系統內重要投行混業經營3）建立更多均衡的多元化業務結構，尋找更加適合的經營模式4）融資渠道多元化5）初步形成了安全與效率并重的監管體系

影響：1）投行進入“寒冬”2）從根本上改變了投行的競爭格局

第二章

1.根據實際案例，分析公開上市利弊

Eg:若華為上市好處有…但上市后可能引起控制權的失控，華為的股權比較分散，而且有大量的員工持股，如果這部分股權進入流通，一方面引起很多員工暴富，可能影響華為的戰斗力；另一方面在資本市場中，股份分散的企業容易被惡意收購。

利：融資的便利，公司形象的改善，提供相對合理的定價，股權的流動性，為股權激勵計劃提供便利，資本運作更加方便

弊：缺少運營的隱秘性和靈活性，公司控制權的可能失控，上市所需的時間費用以及維持上市地位的成本，公司價值的波動（市場供求決定的定價制度往往會受投資者情緒影響出現大幅度波動）

2.證券發行三種制度？各自特點？

【審批制】額度控制和行政審批的制度，每年確定發行總規模，然后按條塊層層分解，98年《證券法》規定證券發行采用核準制，但還不是真正的核準制，發行規模依舊存在。00年后取消規?？刂?，逐漸向真的核準制轉變。

【核準制】證券的發行不僅以證券和公司的真實狀況的充分公開為條件，而且主管機關還應在事實完全公開前對準備發行證券的性質、價值進行準確判斷，以確定這證券是否可以發行。

【注冊制】市場化程度較高國家實行。要求發行人充分客觀把發行人及發行證券資料向證券主管機關提示并申請發行，經主管機關對實施形式要件審查并合格后予以注冊，即可公開發行的審核制度。~強調公開原則，發行人必須真實客觀全面反映公司一切資料，并向社會公開，以供投資者了解判斷選擇。

3.【回撥機制】通過向機構投資者咨詢并確定價格，對一般投資者上網定價發行，然后根據一般投資者的申購情況，最終確定對機構投資者和對一般投資者的股票分配量。這種分配方式，體現了對一般投資者利益的保護。

好處：①由于一般投資者不參與新股的詢價、定價過程，因此在定價權利方面，機構投資者與一般投資者是不公平的。為了保護一般投資者，可以通過回撥機制在機構投資者和一般投資者之間形成一種相互制衡的關系。②回撥機制對于發行后股價的定位以及減少機構投資者股票上市時的沖擊均有好處。

4，【超額配售選擇權】（綠鞋選擇權）發行人授予主承銷商的一項選擇權，獲此授權的主承銷商可以按統一發行價格超額發售不超過包銷數額一定比例（一般是15%）的股份，即主承銷商可以按不超過包銷數額115%的數量向投資者發售股份。

作用：發行人和承銷商可以靈活應對發行市場不確定性，在市場良好的情況下，增加股份的發行；在市場不好的時候，利用超額配售賬戶獲得的資金干預市場，從市場中買入股份（必須在集中競價交易市場且不高于發行價）而交付給超額配售認購者，從而穩定新股股價。

5.股票發行定價制度:

⑴固定價格⑵相對固定市盈率定價⑶累計投標定價⑷控制市盈率定價⑸初步詢價和累計投標詢價

股票發行定價方法：可比公司定價法、市盈率定價法、貼現現金流定價法、經濟增加值定價法

股票發行定價影響因素：⑴本體因素：發行人內部經營管理對發行價格制定的影響因素，包括公司現在的盈利水平及未來的盈利前景、財務狀況、生產技術水平、成本控制、員工素質、管理水平等⑵環境因素：股票流通市場的狀況及變化趨勢。股票流通市場直接關系到一級市場的發行價格，主要應考慮①制定的發行價格要使股票上市后有一定的上升空間②在股市處于牛市階段時，發行價格可以適當偏高，價格若低會降低發行人和承銷機構的收益③若股市處于熊市，價格宜偏低，因為此時價格偏高會拒投資者于門外，甚至可能導致整個發行人籌資計劃的失?、苓€應進行行業間的橫向比較和考慮不同行業的技術經濟特點

6.【IPO折價現象】一般而言，新股的發行上市，與發行價格相比，會有一定的升幅，這種現象成為IPO折價現象，也就是說，新股發行定價一般比實際上市時的價格低一些。

引起IPO折價的原因⑴發行人與承銷商之間信息不對稱引起的IPO折價：在IPO過程中，發行人與承銷商之間雖然總體而言是利益共同體，但是它們之間也存在著矛盾的一面，并且彼此信息不對稱，代表理論：①委托代理理論：承銷商有較多資本市場與客戶需求的信息，而發行人需要承銷商的服務，所以愿意接受較低的發行價來降低成本，以此作為承銷商提供信息的代價，所以當IPO股票的市場需求不確定性提高時，發行定價過低的程度也會越高，IPO折價成為消除或降低信息不對稱的一種代理成本②承銷商風險規避假說⑵發行人與投資者之間信息不對稱引起的IPO折價①承銷商聲譽理論②信號傳遞理論⑶投資者與投資者之間信息不對稱引起的IPO折價①“贏者詛咒”假說②信息串聯假說⑷承銷商與投資者之間信息不對稱引起的IPO折價：投資者歧視理論

7.買殼上市與直接IPO相比，有哪些差異？什么是借殼上市？

【買殼上市】反向收購，指一家非上市公司（買殼公司）通過收購一些業績較差、再融資能力弱化的上市公司（殼公司）來取得上市的地位，然后通過“反向收購”的方式注入自己有關業務及資產，實現間接上市。

買殼上市與IPO比較：⑴監管要求和程序的不同⑵現金流的不同⑶風險的不同⑷成本的不同⑸市場時機不同

綜合而言：買殼上市雖然與IPO相比，靈活、快捷、監管少，但是買殼上市成本高，面臨更多的市場風險，同時在融資方面面臨更多的不確定性。

【借殼上市】上市公司的母公司（集團公司）通過將主要資產注入上市的子公司中，來實現母公司的上市，一般借殼上市可以看做是整體上市。

1.上市公司資本市場再融資的主要方式：銀行貸款融資、債券融資、股票融資

2.配額和增發比較及各自特點：

配股是上市公司根據公司發展的需要，依據有關規定和相應程序，向原股東進一步發行新股、籌集資金的行為。

增發新股是指在首次公開發行股票后，再次向全體社會公眾或向特定的投資者發售股票。

比較：在發行條件和程序方面，配股向原有股東按一定比例配售新股，不涉及引入新的股東，發行條件低于增發，發行程序簡單。配股實施時間短、操作簡單、發行成本低、審批快捷。

從定價方式來看，配股的價格由主承銷商和上市公司根據市場預期，用現行股價折扣法，增發定價更加市場化，體現投資者意愿。

配股和增發募集到的資金數量不同。

配股是定向的，增發未必。

配股不需要項目支持，可以用于補充公司資本，增發與項目掛鉤。

3.

定向增發的含義及其優勢：是指上市公司采用非公開的方式，向特定對象發行股票的行為，發行對象不超過十名。

優勢：“一簡三低”審核程序簡單、發行成本低、消息披露要求低、發行人資格要求低

4.

定向增發所對應的資本運作：收購資產、吸收合并、引入戰略投資者、資產重組

5.

定向增發和公開增發的比較及其特點

區別：

1.定向增發的目的是為了進行重組和并購，而不是從公眾投資者手中籌資。

2.定向增發的對象是特定人，而不是廣大社會公眾投資者。

3.定向增發的對價不限于現金，還包括非現金資產(包括權益)、債權等，而公開增發必須以現金認購。

4.由于特定人不同于社會公眾投資者，不需要監管部門予以特殊保護，定向增發的條件可不受《公司法》關于三年連續盈利及發行時間間隔的限制。

5.定向增發不需要承銷，成本和費用相對較低。

特點：1）參與門檻高，一個資產包一般需要幾千萬甚至幾億資金；2）折價發行，有時定價會比市價低30%以上；3）發行對象待定，目前規定要求發行對象不得超過10人；4）有鎖定期，一般鎖定期為12個月。

6.

可轉換公司債券的含義及其特征

一種附有“轉換條件”的公司債券

特征：一種混合債券，介于債券于普通股之間，具有債務和股權兩種特征

利息較低，與普通公司債券相比

轉換價格一般高于股票現價

較低的信用等級和有限避稅權利

可轉換性

7.

可轉換債券的發行優勢在哪些方面

對于發行人來說，在公司未來發展良好時，投資者將會轉股，由于轉股價會比配股、增發的發行價更高，因此意味著發行者以更高的發行價增發了股票。

當公司發展狀況不佳時，投資者會選擇不轉股而以債權形式擁有，此時和一般債券相比，則可以支付相對較低的利息。

對投資者來說，股價較高時，如果選擇轉換為股票可以獲得資本利得，但是相較直接持股，投資者損失了股票現價與轉換價之間的資本利得

股票較低時選擇以債權形式持有，本金和票面利息收入可以得到保證，知識會有機會成本的損失，及接受較低的利率。

8.

可分離公司債券的含義：是指發行公司債券的同時附有認股權證，持有人依法享有在一定期間內按約定價格認購公司股票的權利，也就是債券加上認股憑證的產品組合。

可分離公司債券和可轉換公司債券的差異在哪些方面

主要是債券與股權憑證的結構設計的差異。

1

可否分離交易：可分離公司債券的債券和權證可分離交易，可轉換債不能將債券和轉換權分離

2

債券發行利率，可分離公司債券可采用兩種定價方式：一是認股權證于公司債券分別作價，二是兩者一并作價。千折利率高點，后者利率則與可轉債相當。

3

認股方式：投資人行使認股權時，可分離公司債券必須再繳股款，可轉債不需要。

4

產品存續期：可轉債的轉股期限與可轉債本身存續期重合，可分離供公司債券中的認股權證與普通債券部分的存續期可以不同

5

發行人和投資者現金流：可轉債籌集資金是不產生現金流，公司債券到期需要還本付息

6

會計處理不同：國際會計準則，兩者會計處理基本相同要求將債券和權證分別確認為負債和股本。但在一些國家，采取不同核算標準，不允許將可轉換公司債中轉股權分立計入權益。

第四章

債券的發行與承銷

1.國債的五種發行方式，我國國債發行的主要方式

定向發售、代銷方式、承購包銷、公開招標、拍賣發行

我國是公開招標

2.

國債承銷的風險和收益體現在哪些方面

收益四種來源：1

差價收入（承銷商認購價格和對投資者的分銷價格的差價）2

發行手續費收入3

資金占用的利息收入4

留存自營國債的交易獲益

風險：一種是在整個發型期結束后，承銷商認為部分國債擠壓，從而電負相應的發行款，并且這部分留存自營的國債在上市后也沒有獲得收益。

另一種是承銷商將所有包銷的國債全部加以分銷，但分銷的收入不足以抵付承銷成本。

4.我國國債交易有哪些市場？哪些主要的交易品種？

滬深交易所市場；柜臺交易市場；銀行間債券市場。

現券交易；回購；遠期交易。

5.金融企業債券分為哪三種？

一般金融債券；次級債券；混合資本債券

8.短期融資券和中期票據的概念是什么？

短期融資券和中期票據都是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場按照計劃分期發行的，約定在一定期限還本付息的債務融資工具，短期融資券的期限在一年以內，中期票據的期限一般是在1~5年。

11.我國債券市場由哪三個部分組成？

銀行間債券市場；交易所債券市場；商業銀行柜臺市場

第五章

公司并購

1.公司包含了合并和收購，合并和收購各是什么含義？又如何細分？

合并，又稱兼并，是指兩家或以上公司并為一家公司的經濟行為。分為吸收合并和新設合并

收購是指一家公司購買另一家公司或多家公司的資產或股權的經濟行為。包括資產收購和股權收購。

2.公司并購的動因主要包括哪三個理論？其中效率理論又可細分為哪些更具體的動因？

1)效率理論：管理協同效應，經營協同效應，財務協同效應，多元化效應，價值低估動因

2)代理理論3)稅負考慮

4.公司并購時有哪些主要的支付方式？各自的特點是什么？各舉出一個案例并分析支付方式的得失。

現金收購：

優點：出價的透明度，操作簡便，速度快，現有的股東權益不會因為支付現金被“稀釋”。

缺點：收購方如果現金不充足的話，就會背上沉重的即時現金負擔。

換股收購：（盈科動力收購香港電訊）

優點：1.收購方不需要支付大量現金，因而不會影響到公司的現金資源。

2．收購完成后，目標公司的股東不會因此失去他們的所有者權益，只是這種所有權由目標公司轉移到了兼并公司，使原股東成為擴大了的公司的新股東這種換股的形式統一了雙方股東的利益，有利于未來的融合。

3.公司并購完成后，總股本增大，公司規模變大。

4.目標公司的股東可以推遲收益實現時間，享受稅收優惠。

缺點：1.收購方的股本結構會發生變動，會稀釋原有股東的股權比例。

2.程序收到限制，手續較為復雜且存在不確定性。

資產置換收購：（蘇州中茵收購S*ST天華）

其他證券收購（債券，優先股，可轉債，認股權證）

5.杠桿收購的概念是什么？其一般程序如何？杠桿收購中SPV的作用是什么？杠桿收購的典型融資結構是什么？

杠桿收購是一種特殊的收購方式，是指通過大量負債進行收購的方式，而其特殊之處并不在于杠桿收購采用了負債方式，而是債務償還的模式。杠桿收購專指收購方主要通過借債來獲得另一公司，而又從后者現金流量中償還負債的收購方式。

一般程序包括：收購目標的選擇，收購階段，重組階段和謀求重新上市或者出售。

杠桿收購是通過spv實現間接收購。

杠桿收購主要采用倒金字塔的融資結構。（最上層是銀行貸款，中間一層是垃圾債券，最后一層是股權層。）

6.反收購策略主要包括哪些具體的措施？

常見的反收購策略主要包括兩類：預防性措施和主動性措施。

預防性措施包括：“驅鯊劑條款”，內部協議，其他預防性安排。

主動性措施包括：焦土戰略，出售皇冠明珠，回購股份，綠色郵件，訴訟法律，尋找白衣騎士。

7.要約收購的基本概念是什么？為什么要設置要約收購？

要約收購是指收購人為了取得上市公司的控股權，向所有的股票持有人發出購買該上市公司股份的收購要約，收購該上市公司的股份。

法律之所以要求收購人進行要約收購，其法理基礎是，公司收購會對目標公司的所有股東產生重要影響，取得公司控制權的收購者即新的大股東，有可能利用資本多數決定原則來侵犯其他股東的利益，未消除其他股東的疑慮和對收購方的不信任，法律賦予他們選擇是否按照一定價格向收購者賣出股票而退出公司的權利。

第六章

資產證券化

資產證券化是指將缺乏流動性的資產，轉換為在金融市場上可以自由買賣的證券的行為，使其具有流動性。是通過在資本市場和貨幣市場發行證券直接籌資的一種直接融資方式。

1

發起人。發起人是資產池中資產的原始權益人，它在資產證券化的過程中的首要角色是出售資產。

2

特別目的載體

特別目的載體是資產證券化的中心環節，它是出于資產證券化結構處理的要求而專門設立的機構，其職能是在資產證券化過程中購買，包裝證券化資產和以此為基礎發行資產化證券，特殊目的載體的核心作用在于隔離風險，即達到破產隔離的效果。

3

投資者

證券化的投資者主要來自機構投資者，尤其是保險公司，養老基金，共同基金等這些中長期投資工具的投資者。

4

信用增級機構。此類機構負責提升證券化產品的信用等級，為此要向特定目的機構收取相應費用，并在證券違約時承擔賠償。信用增級可以分為兩大類，一類是內部信用增級，另一類是外部信用增級。

5.其他服務機構

信用評級機構，投資銀行，服務人，受托人，法律服務機構，會計服務機構。

資產證券化的特點

1、

破產隔離

在資產證券化的過程中，發起人的資產或者出售，或者實施特殊結構下的資產信托，在這兩種情況下，目標資產在風險上就與發起人產生了隔離，SPV取得對資產池的完全控制權，發起人如果遭遇破產或者信用等級的降低，不影響它所出售或委托資產的安全度，也就是通產所說的破產隔離。

2、

證券化

即PV通過發行證券來籌資購買未來收益的權利，證券的這種形式并不僅僅是發起人籌資的形式、投資者獲益的手段，他還涉及資產證券化的各個方面，如資產池的構建，發行的法律法規等方面。

3、

資產重組

資產證券化要求作為償付證券基礎的資產池所產生的現金流與現金償付的現金流相一致，在沒有進行資產重組的情況下，自然的資產組合所產生的現金流很難滿足資產支持證券的要求。

項目融資是一種為特定項目借取貸款，并完全以項目自身現金流作為償債基礎的融資方式。在這種融資方式下，項目發起人通常為該特定項目的籌資和經營而成立的一家項目公司，有項目公司承擔貸款，以項目公司的資產或者權益做為抵押或者質押，以項目公司的現金流量和收益作為還款來源，貸款銀行對項目發起人無追索權或者只有有限追索權。

項目融資的特征

1、

項目導向型的籌資安排，項目融資用來償還貸款的首要資金來源被限定在項目公司自身的經濟能力之中，而不是項目發起人，這一特征被稱為

項目導向特征

1

貸款取決于項目，而非發起人的實力

2

貸款風險與項目發起人隔絕

3

規模和期限往往超常規。

2、

融資的有限追索權，追索，是指在借款人為按期償還債務時，貸款人要求以抵押資產以外的其他資產償還債務的權力。

3、

風險共擔

對于項目有關的各種風險，需要以各種形式在項目投資者、與項目有關開發人有直接或者間接的利益關系的其他人=參與者和貸款者之間進行分擔，有效的對風險進行分散。

4、

結構復雜，成本較高.項目融資涉及面廣，結構復雜，需要做好大量有關風險共擔，稅收結構、資產抵押等一系列技術的工作，籌資條件比一般公司融資要多出幾倍，需要幾十個甚至幾百個法律文件才能解決問題。

5、

多樣化的信用結構

在項目融資中需要設計良好的設計結構，結構的重要性作用在于將貸款的風險分配到與項目相關的各個方面，由多個方面分擔項目風險，從而減少融資的不確定性，并且對相關風險提前做出安排。

6、

表外融資方式

項目導向的特征，使得項目融資的債務獨立于項目發起人，因此項目融資不體現在項目發起人的資產負債表中，而只是以某種說明的形式，反映在公司資產負債表的注釋中。

項目融資的適用范圍

1、

資源開發項目，資源開發項目包括石油，天然氣，煤炭，鐵，銅等開采業。

2、

基礎設施建設項目，今天的項目融資主要集中在大規模的基本建設項目，如發電站，高速公路，鐵路和機場，這些項目大量采用項目融資的方式。

3、

制造業項目，雖然項目融資主要集中在制造業領域有所應用，但范圍比較窄，因為制造業中間產品很多，工序多，操作起來比較困難。

4、

房地產開發

房地產開發投資要求巨大的資金投入，投資規模大，投資回收期長是房地產開發投資的共性。房地產開發分為住宅房地產開發和商業房地產開發，前者融資難度相對較小，而商業地產的開發風險更大，因為其收益主要來自于租金收入。

項目融資的主要參與者

1、

發起人

項目發起人又稱為項目發起方，是項目公司的投資主體，以股權方式投資項目。

2、

項目公司

是項目發起人出資設立的直接承擔項目債務和風險，直接負責項目的投資和管理的法人實體，

3、

貸款人

項目融資的貸款人是指為擬建項目提供融資的金融機構。

4、

項目產品購買方

是指根據項目產品購買合同或使用和合同，將長期購買項目產品或長期使用項目設施的當事人。

5、

工程承保公司

是指依據工程承包合同負責以約定價格、約定期限金額約定工程質量全面完成擬建項目工程的建設工程公司。

6、

供應商

根據項目設備和原材料供應合同，向擬投資項目定期或長期售賣項目設備、提供能源或者提供原材料的銷售商。

7、

信托受托人，項目融資保證人和保險人，有關政府機構、項目融資顧問。

篇2:股票投資錯誤中總結出來的經驗

一、買入價本位思想

無論何時、何地、何種情況（市況），都是以自己的買入價作為買出或是繼續持有的標準和主要參考?！百I入價本位思想”是一種非常低級的錯誤，但是它又偏偏是投資者存在的最常見和最普遍的現象。

二、小虧不出，大虧認賠

主要的原因是缺乏行之有效的止損方法和原則。

三、向下買入攤平

只能說這是一種很業余的水平或境界，甚至與第一種錯誤相比更低級。

四、盤中臨時作出買、賣決定

同樣地，這是一種非常低級的、輕率的舉動，也是很不專業的一種表現。

五、喜歡便宜貨而不敢買入高價股

這種錯誤經常發生在初入股市的新手身上。

六、持股過于分散

這種做法，表面上看起來可以分散風險，但是對于一般的中小投資者來說，其實是一種極其分散精力的行為，歸根到底是一種缺乏信心的表現。真正成功的投資者應該是把握一兩只可以賺大錢的好股，而非擁有十幾只或者更多的只能賺小錢的股票。

七、買賣時喜歡限價交易，而非現價交易

有時候往往會因為一、兩分錢而因此誤了大事。

八、不能客觀看待自己手中的股票

最常見的錯誤是永遠只朝樂觀和好的方面看待自己手中的股票，不利因素視而不見。

九、小賺急于離場，死抱虧損的股票

這是導致絕大部分投資者最終虧損的最根本原因。此錯不改，將意味投資最終失敗。

十、總想在最短的時間內，不費力氣賺大錢

這種急功近利的思想，普遍存在于大多數投資者思維當中。而最終的結果往往是：越虧越多或者是賺十次不夠一次。

十一、喜歡低市盈率和派息高的股票

這種人通常賺不了大錢。

十二、依據專家、傳言、小道消息或者是媒體的建議作為買賣的標準

缺乏主見和自己的投資標準，只能永遠停留在業余水平。

十三、（牛市中）不敢買正在創新高的股票，而喜歡買處于（長期）下跌趨勢的股票

撐死膽大的，餓死膽小的。通常98%的人不會也不敢買那些正在創新高的股票。

十四、不知道什么時候賣出

“會買的是徒弟，會賣的是師傅”這句話雖然不是全對，但是至少“會賣出”也是投資成功的重要組成部分，缺乏“會賣出”充其量也只能算是跛腿，因此屬業余水平。

十五、不敢賺大錢

“貪心”并不是導致虧損的根本原因，“不敢貪”或者是“不會貪”才是導致絕大多數投資者最終失敗的最根本原因之一。

個人曾經作過一些統計，以上十五條錯誤當中只要超過三條以上，說明你的投資水平尚處于業余水平，更準確來講：你的（股市）投資將以失敗和虧損告終。

只要是人總有犯錯誤的時候，重要的是我們應該懂得怎樣在失敗當中吸取教訓，更重要的是不要讓同樣的錯誤多次地發生?！俺晒Φ姆椒ㄔ谟诎l現和改正自己的問題，把自己的弱點變成長處”。

篇3:開展外來投資項目推進月活動方案

一、活動目的

針對我區當前部分已批準設立的外商投資項目未能按國家規定辦理工商注冊手續及部分已注冊外資企業沒有進資的現象，采取有效措施，溝通、服務、督導此類項目加速進資建設，加快招商引資成果的轉化，進一步提升全區開放型經濟發展的質量、速度和水平。

二、活動內容及時間

3月15日至4月30日期間，采取區政府推進協調，區外經貿委（區開放辦）逐個督導，項目責任單位逐個落實推進、對口服務的方式，對年批準設立的外商投資企業中未按時辦理工商注冊、未按國家規定時限及額度進資到位的部分企業，上門走訪了解企業注冊進資滯后的原因和困難，及時協調解決項目存在的困難和問題，溝通說服企業依法依規注冊進資。

三、活動組織機構

活動領導小組組長：區長周智安

活動領導小組副組長：區委常委、常務副區長

牽頭單位：區政府辦公室、區外經貿委

四、活動安排

活動分三段依次進行。

第一階段――動員部署（3月18日前）：召開“全區落戶外來投資項目推進月”活動動員會議，將23個未注冊項目及5個已辦理工商注冊未按規定進資的項目按照屬地分解到各責任單位，部署活動月工作

第二階段――調度定責（3月19日―26日）：各責任單位迅速下到項目單位查找企業未注冊、未進資原因，做好協調跟蹤服務工作，區開放辦及時將企業的困難梳理、匯總，區政府將采取現場調度會、集中調度會等形式，對項目問題逐個協調解決。對我區無法協調的問題，及時報市活動領導小組協調。

第三階段――督查問效（3月27日―4月底）：區政府辦公室和區外經貿委將組織推進督查小組，赴各項目責任單位進行現場督查指導，檢查項目推進時限，明確每個項目的工商注冊、進資時限和責任，并于4月下旬召開“全區落戶外來投資項目推進月”總結會議，對本次推進月中的項目推進開展情況和成效進行通報總結。

五、工作要求

1、區外經貿委負責此次活動的組織推進，建立日報制度，每天將各責任單位的推進情況及遇到的困難匯總，呈相關領導閱示，每周形成通報呈相關領導并下發到各責任單位，活動領導小組將根據推進情況不定期召集相關單位調度、推進。

2、對此次活動中現場排查出的投資機會終止的項目和推進后未按期注冊的項目，注銷其外企批準文號和注銷工商注冊；對排查出的未依法依規進資到位且推進后無法足額進資的項目，依法予以合同外資減資注冊；對項目推進成效差的后三個單位，在其全年實際利用外資應落實進資總額中分別扣減15%、10%、5%處罰，并通報批評。

3、各單位要把落戶外來投資項目注冊、進資、建設的推進工作作為一項重要的長效工作來抓，區開放辦要形成外來投資項目推進工作機制，每個重大重點外來投資項目要明確責任領導、責任單位、推進目標、進度時限和推進措施，確保落戶項目的注冊、審批、進資、建設依法如約實施。區政府辦公室和區外經貿委將把此項工作的長效推進作為一個重點督查事項，不定期深入項目現場進行核查、督導