財務管理指導
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合
財務管理指導
第一章財務管理總論
?一、財務管理的內容：
1、財務管理的概念：
2、財務活動：籌資活動、投資活動、資金營運活動、分配活動。
3、財務關系：企業與政府、企業與投資者、企業與債權人、企業與受資者、企業與債務人、企業內部各單位、企業與職工。
?二、財務管理的目標：
1、企業目標：生存、發展、獲利。
2、企業目標對財務管理的要求：保持生存、籌集資金、獲得盈利。
3、財務管理目標的含義：代表性觀點：利潤化、資本利潤率或每股利潤化、企業價值化。
4、財務管理目標的協調：所有者和經營者矛盾；所有者和債權人矛盾。
?三、財務管理的環p>
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1、財務預測：明確預測目標、搜集相關資料、建立預測模型、確定預測結果。
2、財務決策：確定決策目標、提出備選方案、選擇方案。
3、財務預算：分析財務環境，確定預算指標；協調財務能力，組織綜合平衡；選擇預算方法，編制財務預算。
4、財務控制：制定控制標準，分解落實責任；實施追蹤控制，及時調整誤差；分析執行差異，搞好考核獎懲。
5、財務分析：占有資料，掌握信息；指標對比，揭露矛盾；分析原因，明確責任；提出措施，改進工作。
?四、財務管理的環境：
1、財務管理環境的概念與分類：
2、經濟環境：經濟周期、經濟發展水平、經濟政策。
3、法律環境：企業組織形式：獨資、合伙、公司。
稅收種類：所得稅、流轉稅、資源稅、財產稅、行為稅。
4、金融環境：金融機構、金融市場、利息率。
第二章資金時間價值與風險分析
?一、資釻?值：
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1、資金時間價值的概念：
2、一次性收付款項的終值與現值：計算公式
3、普通年金的終值與現值：計算公式
4、即付年金的終值與現值：計算公式
5、遞延年金和永續年金的現值：
6、折現率、期間和利率的推算：
?二、風險分析：
1、風險的概念：
2、風險報酬：
3、風險?量：期望值、標準離差、標準離差率。
第三章企業籌資方式：
?一、企業籌資概述：
1、企業籌資的分類與意義：分類：短期資金，長期資金；所有者權益，負債。
2、企業籌資的渠道與方式：渠道：國家財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、其他企業資金、居民個人資金〇?留資金。
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合方式：吸收直接投資、發行股票、銀行借款、商業信用、發行債券、融資租賃。
3、企業籌資的基本原則：規模適當、籌資及時、來源合理、方式經濟。
4、企業資金需要量預測：
二、權益資金的籌集：
1、吸收直接投資：種類：國家投資、法人投資、個人投資。
方式：現金投資、實物投資、工業產權投資、土地使用權投資。
程序：確定籌資數量，尋找投資單位，協商投資事項，簽署投資協議，共享投資利潤。
優缺點：
2、發行普通股：股票的分類：
普通股股東的權利：
股票的發行：
股票上市：
普通股籌資的優缺點：
3、發行優先股：優先股的種類：
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合優先股股東的權利：
優先股的性質：
優先股籌資的優缺點：
三、負債資金的籌集：
1、銀???借款：種類：
程序：企業提出申請；銀行審查申請；雙方簽訂合同；企業取得借款；企業歸還本息。
信用條件：
利息支付方式：利隨本清、貼現。
優缺點：
2、發行債券：基本要素：面值、期限、利率與利息、價格。
種類：
發行：公募、私募；等價、折價、溢價。
收回與償還：一次、分批。
優缺點：
3、融資租賃：形式：售后回租、直接租賃、杠桿租賃。
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合程序：選擇租賃公司；辦理租賃委托；簽訂購貨協議；簽訂租賃合同；辦理驗貨投保；
支付租金；處理租賃期滿的備。
融資租賃租金的計算：
租賃籌資的優缺點：
4、商業信用：形式：賒購商品、預收貨款、商業匯票。
第四章資金成本和資金結構
?一、資金成本：
1、資金成本的概念與作用：絕對數、相對數。計算公式：
企業籌資決策中的作用：
投資決策中的作用：
2、個別資金成本：債券成本、銀行借款成本、優先股成本、普通股成本、留存收益成本。計算公式：
3、加權平均資金成本：計算公式：
4、資金的邊際成本：計算步驟：
?二、杠桿原理：
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1、成本按習性分類：固定成本、變動成本、混合成本。
總成本習性模型：
邊際貢獻和利潤的計算：計算公式：
2、經營杠桿：概念和計量；經營杠桿與經營風險。
3、財務杠桿：概念和計量；財務杠桿與財務風險。
4、復合杠桿：概念和計量；復合杠桿與企業風險。
?三、資金結構：
1、資金結構概述：概念與意義；資金結構。
2、息稅前利潤----每股利潤分析法：
3、比較???金成本法：
4、因素分析法：基本因素：企業銷售的增長情況、企業所有者和管理人員的態度、貸款人和信用評級機構的影響、行業因素、企業規模、企業的財務狀況、資產結構、所得稅稅率的高低、利率水平的變動趨勢。
第五章項目投資
?一、項目投資的相關概念：
?二、現金流量的內容及其估算：
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1、現金流量的含義：
2、現金流量的內容：
3、現金流量的估算：流入量、流出量。
?三、凈現金流量的確定：
1、凈現金流量的含義：計算公式：
2、現金流量表的編制：
3、凈現金流量的簡算公式：
4、凈現金流量的計算：注意點：
?四、項目投資決策評價指標及其應用：
1、投資決策評價指標及其類型：
2、非折現評價指標的含義、特點及計算方法：投資利潤率、靜態投資回收期。
3、折現評價指標的含義、特點及計算方法：凈現值、凈現值率、獲利指數、內部收益率；
折現指標之間的關系：
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4、項目投資決策評價指標的運用：單一的獨立投資項目的財務可行性評價；多個互斥方案的比較與優選；多個投資方案組合的決策。
第六章證券投資
?一、證券投資的種類與目的：種類：
目的：暫時存放閑置資金、配合長期資金的籌集與運用、滿足未來的財務需求、滿
足季節性經營對現金的需求、為獲得對相關企業的控制權。二、證券投資的風險與收益率：1、證券投資的風險：2、證券投資的收益率：短期投資收益率、長期投資收益率的計算：3、證券風險與收益的確認：證券信用等級：
?三、證券投資決策：
1、影響證券投資決策的因素分析：國民經濟形勢分析、行業分析、企業經營管理情況分析。
2、企業債券投資：優點：本金安全性高；收入穩定性強；市場流動性好。缺點：購買力風險較大。
3、企業股票投資決策：優點：投資收益高；購買力風險低；擁有經營控制權；缺點：求償權居后；價格不穩定；收入不穩定。
?四、證券投資組合：
1、證券投資組合的意義：
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2、證券投資組合的風險與收益率：
3、證券投資組合的策略與方法：策略：保守型策略、冒險型策略、適中型
策略。
方法：
第七章營運資金
?一、營運資金的含義與特點:
1、含義：流動資產減去流動負債后的余額。
2、特點：流動資產特點：投資回收期短；流動性；并存性；波動性。流動
負債特點：速度快、彈性高、成本低、風險大。
?二、現金：
1、現金的持有動機與成本：持有動機：交易動機、預防動機、投機動機。
成本：持有成本、轉換成本、短缺成本。
2、現金持有量：成本分析模式、存貨模式、現金周轉期模式的計算和步驟。
3、現金日常管理：現金回收管理（郵政信箱法、銀行業務集中法）、現金
支出管理（合理利用“浮游量”、推遲支付應付款、采用匯票付款、改進工資支付方式）閑置現金投資管理。
?三、應收賬款：
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合
1、應收賬款的功能與成本：功能：促進銷售、減少存貨。
成本：機會成本、管理成本、壞賬成本。
2、信用政策：信用標準（定性分析、定量分析）、信用條件、收賬政策。
3、應收賬款日常管理：追蹤分析、賬齡分析、收現率分析、壞賬準備制度。?四、存貨：
1、存貨的功能與成本：功能：保證生產正常進行、適應市場變化、降低購
貨成本、均衡生產。
成本：進貨成本、儲存成本、缺貨成本。
2、存貨控制方法：存貨經濟批量模型、存貨儲存期控制、存貨ABC分類管
理。
第八章收益分配
?一、收益分配程序：
1、收益分配的基本原則：依法分配原則、兼顧各方面利益原則、分利與積
累并重原則、投資與收益對等原則、盈虧自負原則、
2、股份公司收益分配及股利支付程序：
?二、收益分配政策：
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合
1、確定收益分配政策應考慮的因素：法律因素、股東因素、公司因素、其
他因素。
2、收益分配政策的評價與選擇：剩余政策、固定股利政策、固定股利比例
政策、正常股利加額外股利政策。
3、股份公司的股利形式：現金股利形式、股票股利形式。
第九章財務預算
?一、財務預算的意義與體系：
1、財務預算的含義：
2、財務預算與財務預測、決策及控制等環節的關系：
3、財務預算在全面預算體系中的地位：
?二、財務預算的編制方法：
1、固定預算與彈性預算：
2、增量預算與零基預算：
3、定期預算與滾動預算：
?三、現金預算與預計財務報表的編制：
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1、現金預算的編制：現金預算的概念；編制現金預算的依據；日常業務預
算的內容及特點；特種決策預算的內容。
2、預計財務報表的編制：
第十章財務控制
?一、財務控制的意義與種類：
1、財務控制的含義與作用：
2、財務控制的基礎：
3、財務控制的種類：
?二、責任控制：
1、責任中心：成本中心、利潤中心、投資中心。
2、責任預算、責任報告與業績考核：
3、責任結算與核算：內部轉移價格：制定原則：全局性原則、公平性原則、
自主性原則、重要性原則。其中包括：市場價格、協商價格、雙重價格、成本價格。
內部結算方式：內部支票結算方式、轉賬通知單方式、內部貨幣結算方式。
可建立內部銀行結算制度。
責任成本的內部結轉和內部仲裁：
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合第十一章財務分析
?一、財務分析的意義和內容：償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析。?二、財務分析的方法：
1、趨勢分析法：重要財務指標的比較、會計報表的比較、會計報表項目構
成的比較。
2、比率分析法：構成比率、效率比率、相關比率。
3、因素分析法：
?三、財務指標分析：
1、償債能力分析：流動比率、速動比率、現金比率；資產負債率、產權比
率、利息保障倍數。
2、營運能力分析：勞動效率、應收賬款周轉率
篇2:中級財務管理第五章學習指導一
---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合
中級財務管理第五章學習指導一
1、持有動機
交易動機，即為維持正常生產經營活動而持有現金。
預防動機，即為應付緊急情況而持有現金。
投機動機，即為把握市場投資機會，獲得較大收益而持有現金。
2、現金成本
持有成本?D?D現金管理費用?D?D?D決策無關成本
喪失再投資收益(機會成本)?D?D與現金持有量成正比
轉換成本?D?D固定性轉換成本與證券變現次數成正比例，與現金持有量成反比例
短缺成本?D?D短缺成本與現金持有量成反方向變動關系。
二、現金持有量的計算
1、成本分析模式?D?D只考慮因持有一定量的現金而產生的機會成本及短缺成本，而不予考慮轉換成本和管理費用。
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現金持有量，就是持有現金而產生的機會成本與短缺成本之和最小時的現金持有量。
2、存貨模式?D?D只考慮現金的機會成本與固定轉換成本，而不予考慮管理費用和短缺成本
現金持有量，是持有現金的機會成本與固定轉換成本相等時的現金持有量。
轉換成本=T/Q*F
持有機會成本=Q/2*K
有價證券交易次數=T/Q
交易間隔期=360/有價證券交易次數
三、現金日常管理(回收、支出見P147)【本節典型試題】
02年單選.企業為滿足交易動機而持有現金，所需考慮的主要因素是()。
A.企業銷售水平的高低
B.企業臨時舉債能力的大小
C.企業對待風險的態度
D.金融市場投機機會的多少
答案：A
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解析：交易動機，即為維持正常生產經營活動而持有現金。一般來說，企業為滿足交易動機
所持有的現金余額主要取決于企業的銷售水平，企業銷售擴大，銷售額增加，所需現金余額
也隨之增加。
02年單選.企業在進行現金管理時，可利用的現金浮游量是指()。
A.企業賬戶所記存款余額
B.銀行賬戶所記企業存款余額
C.企業賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差
D.企業實際現金余額超過現金持有量之差
答案：C
02年單選.在確定現金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是()。
A.持有現金的機會成本
B.固定性轉換成本
C.現金短缺成本
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合
D.現金保管費用
答案：A
04年單選.持有過量現金可能導致的不利后果是()
A.財務風險加大
B.收益水平下降
C.償債能力下降
D.資產流動性下降
答案：B
05年單選：下列各項中，屬于現金支出管理方法的是()。
A.銀行業務集中法B合理運用“浮游量”
C.賬齡分析法
D.郵政信箱法
答案：B
解析：現金支出管理的方法包括合理利用“浮游量”;推遲支付應付款;采用匯票付款;
多選.運用成本分析模式確定現金持有量時，持有現金的相關成本包括()。
A.機會成本
B.轉換成本
C.短缺成本
D.管理成本
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答案：AC
解析：運用成本分析模式確定現金持有量時，只考慮因持有一定量的現金而產生的機會成本及短缺成本，而不予考慮管理費用和轉換成本。02年判斷.企業現金持有量過多會降低企業的收益水平。()
答案：對
判斷.企業之所以持有一定數量的現金，主要是出于交易動機、預防動機和投機動機。()
答案：√
計算題：已知:某公司現金收支平穩,預計全年(按360天計算)現金需要量為250000元,現金與有價證券的轉換成本為每次500元,有價證券年利率為10%。
要求:(1)計算現金持有量。
(2)計算現金持有量下的全年現金管理總成本、全年現金轉換成本和全年現金持有機會成本。
(3)計算現金持有量下的全年有價證券交易次數和有價證券交易間隔期。
答案：
(1)現金持有量=[(2×250000×500)/10%]1/2=50000(元)(1分)
(2)現金管理總成本=(2×250000×500×10%)1/2=5000(元)(1分)
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---真理惟一可靠的標準就是永遠自相符合轉換成本=250000/50000×500=2500(元)(1分)
持有機會成本=50000/2×10%=2500(元)(1分)
(3)有價證券交易次數=250000/50000=5(次)(0.5分)
有價證券交易間隔期=360/5=72(天)(0.5分)
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