各項財務指標說明1.應收帳款周轉天數=應收帳款平均占用額×30本月銷售收入(或營業收入)

2.流動資金周轉天數=全部流動資金平均占用額×30本月銷售收入(或營業收入)

3.存貨周轉天數=存貨平均占用額×30本月銷售收入(或營業收入)

4.銷售利潤率=銷售利潤(或營業利潤)本月銷售收入(或營業收入)×100%

5.產品銷售率=本月產品銷售收入Σ各產品產量×銷售單價×100%

6.負債比率=負債總額資產總額×100%

7.投資收益率=稅后利潤實收資本(或上級撥入資金)×100%

以上各項指標的平均占用額,指該指標的月初數與月末數的平均數。

年度財務分析則將上述公式中的30改為360,銷售收入以全年累計數計

算,各項指標的平均占用額則指該指標的年初數與年末數的平均數。

篇2:企業財務分析常用指標

企業財務分析常用指標

1、變現能力比率

變現能力是企業產生現金的能力,它取決于可以在近期轉變為現金的流動資產的多少。

(1)流動比率

公式:流動比率=流動資產合計/流動負債合計

企業設置的標準值:2

意義:體現企業的償還短期債務的能力。流動資產越多,短期債務越少,則流動比率越大,企業的短期償債能力越強。

分析提示:低于正常值,企業的短期償債風險較大。一般情況下,營業周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。

(2)速動比率

公式:速動比率=(流動資產合計-存貨)/流動負債合計

保守速動比率=0.8(貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款凈額)/流動負債

企業設置的標準值:1

意義:比流動比率更能體現企業的償還短期債務的能力。因為流動資產中,尚包括變現速度較慢且可能已貶值的存貨,因此將流動資產扣除存貨再與流動負債對比,以?量企業的短期償債能力。

分析提示:低于1的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現能力,賬面上的應收賬款不一定都能變現,也不一定非常可靠。

變現能力分析總提示:

(1)增加變現能力的因素:可以動用的銀行貸款指標;準備很快變現的長期資產;償債能力的聲譽。

(2)減弱變現能力的因素:未作記錄的或有負債;擔保責任引起的或有負債。

2、資產管理比率

(1)存貨周轉率

公式:存貨周轉率=產品銷售成本/[(期初存貨+期末存貨)/2]

企業設置的標準值:3

意義:存貨的周轉率是存貨周轉速度的主要指標。提高存貨周轉率,縮短營業周期,可以提高企業的變現能力。

分析提示:存貨周轉速度反映存貨管理水平,存貨周轉率??高,存貨的占用水平越低,流動性越強,存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力,也是整個企業管理的重要內容。

(2)存貨周轉天數

公式:存貨周轉天數=360/存貨周轉率=[360*(期初存貨+期末存貨)/2]/產品銷售成本

企業設置的標準值:120

意義:企業購入存貨、投入生產到銷售出去所需要的天數。提高存貨周轉率,縮短營業周期,可以提高企業的變現能力。

分析提示:存貨周轉速度反映存貨管理水平,存貨周轉速度越快,存貨的占用水平越低,流動性越強,存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。它不僅影響企業的短期償債能力,也是整個企業管理的重要內容。

(3)應收賬款周轉率

定義:指定的分析期間內應收賬款轉為現金的平均次數。

公式:應收賬款周轉率=銷售收入/[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]

企業設置的標準值:3

意義:應收賬款周轉率越高,說明其收回越快。反之,說明營運資金過多呆滯在應收賬款上,影響正常資金周轉及償債能力。

分析提示:應收賬款周轉率,要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況:第一,季節性經營的企業;第二,大量使用分期收款結算方式;第三,大量使用現金結算的銷售;第四,年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

(4)應收賬款周轉天數

定義:表示企業從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。

公式:應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉率

企業設置的標準值:100

意義:應收賬款周轉率越高,說明其收回越快。反之,說明營運資金過多呆滯在應收賬款上,影響正常資金周轉及償債能力。

分析提示:應收賬款周轉率,要與企業的經營方式結合考慮。以下幾種情況使用該指標不能反映實際情況:第一,季節性經營的企業;第二,大量使用分期收款結算方式;第三,大量使用現金結算的銷售;第四,年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。

(5)營業周期

公式:營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數={[(期初存貨+期末存貨)/2]*360}/產品銷售成本+{[(期初應收賬款+期末應收賬款)/2]*360}/產品銷售收入

企業設置的標準值:200

意義:營業周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的時間。一般情況下,營業周期短,說明資金周轉速度快;營業周期長,說明資金周轉速度慢。

分析提示:營業周期,一般應結合存貨周轉情況和應收賬款周轉情況一并分析。營業周期的長短,不僅體現企業的資產管理水平,還會影響企業的償債能力和盈利能力。

(6)流動資產周轉率

公式:流動資產周轉率=銷售收入/[(期初流動資產+期末流動資產)/2]

企業設置的標準值:1

意義:流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度,周轉速度越快,會相對節約流動資產,相當于擴大資產的投入,增強企業的盈利能力;而延緩周轉速度,需補充流動資產參加周轉,形成資產的浪費,降低企業的盈利能力。

分析提示:流動資產周轉率要結合存貨、應收賬款一并進行分析,和反映盈利能力的指標結合在一起使用,可全面評價企業的盈利能力。

(7)總資產周轉率

公式:總資產周轉率=銷售收入/[(期初資產總額+期末資產總額)/2]

企業設置的標準值:0.8

意義:該項指標反映總資產的周轉速度,周轉越快,說明銷售能力越強。企業可以采用薄利多銷的方法,加速資產周轉,帶來利潤絕對額的增加。

分析提示:總資產周轉指標用于?量企業運用資產賺取利潤的能力。經常和反映盈利能力的指標一起使用,全面評價企業的盈利能力。

3、負債比率

負債比率是反???債務和資產、凈資產關系的比率。它反映企業償付到期長期債務的能力。

(1)資產負債比率

公式:資產負債率=(負債總額/資產總額)*100%

企業設置的標準值:0.7

意義:反映債權人提供的資本占全部資本的比例。該指標也被稱為舉債經營比率。

分析提示:負債比率越大,企業面臨的財務風險越大,獲取利潤的能力也越強。如果企業資金不足,依靠欠債維持,導致資產負債率特別高,償債風險就應該特別注意了。資產負債率在60%―70%,比較合理、穩健;達到85%及以上時,應視為發出預警信號,企業應提起足夠的注意。

(2)產權比率

公式:產權比率=(負債總額/股東權益)*100%

企業設置的標準值:1.2

意義:反映債權人與股東提供的資本的相對比例。反映企業的資本結構是否合理、穩定。同時也表明債權人投入資本受到股東權益的保障程度。

分析提示:一般說來,產權比率高是高風險、高報酬的財務結構,產權比率低,是低風險、低報酬的財務結構。從股東來說,在通貨膨脹時期,企業舉債,可以將損失和風險轉移給債權人;在經濟繁榮時期,舉債經營可以獲得額外的利潤;在經濟萎縮時期,少借債可以減少利息負擔和財務風險。

(3)有形凈值債務率

公式:有形凈值債務率=[負債總額/(股東權益-無形資產凈值)]*100%

企業設置的標準值:1.5

意義:產權比率指標的延伸,更為謹慎、保守地反映在企業清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。不考慮無形資產包括商譽、商標、專利權以及非專利技術等的價值,它們不一定能用來還債,為謹慎起見,一律視為不能償債。

分析提示:從長期償債能力看,較低的比率說明企業有良好的償債能力,舉債規模正常。

(4)已獲利息倍數

公式:已獲利息倍數=息稅前利潤/利息費用=(利潤總額+財務費用)/(財務費用中的利息支出+資本化利息)

通常也可用近似公式:

已獲利息倍數=(利潤總額+財務費用)/財務費用

企業設置的標準值:2.5

意義:企業經營業務收益與利息費用的比率,用以衡量企業償付借款利息的能力,也叫利息保障倍數。只要已獲利息倍數足夠大,企業就有充足的能力償付利息。

分析提示:企業要有足夠大的息稅前利潤,才能保證負擔得起資本化利息。該指標越高,說明企業的債務利息壓力越小。

4、盈利能力比率

盈利能力就是企業賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務人,都非常關心這個項目。在分析盈利能力時,應當排除證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務制

度變更帶來的累積影響數等因素。

(1)銷售凈利率

公式:銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%

企業設置的標準值:0.1

意義:該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。

分析提示:企業在增加銷售收入的同時,必須要相應獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標進行分析。

(2)銷售毛利率

公式:銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/銷售收入]*100%

企業設置的標準值:0.15

意義:表示每一元銷售收入扣除銷售成本后,有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。

分析提示:銷售毛利率是企業是銷售凈利率的最初基礎,沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業可以按期分析銷售毛利率,據以對企業銷售收入、銷售成本的發生及配比情況作出判斷。

(3)資產凈利率(總資產報酬率)

公式:資產凈利率=凈利潤/[(期初資產總額+期末資產總額)/2]*100%

企業設置的標準值:根據實際情況而定

意義:把企業一定期間的凈利潤與企業的資產相比較,表明企業資產的綜合利用效果。指標越高,表明資產的利用效率越高,說明企業在增加收入和節約資金等方面取得了良好的效果,否則相反。

分析提示:資產凈利率是一個綜合指標。凈利的多少與企業的資產的多少、資產的結構、經營管理水平有著密切的關系。影響資產凈利率高低的原因有:產品的價格、單位產品成本的高低、產品的產量和銷售的數量、資金占用量的大小。可以結合杜邦財務分析體系來分析經營中存在的問題。

(4)凈資產收益率(權益報酬率)

公式:凈資產收益率=凈利潤/[(期初所有者權益合計+期末所有者權益合計)/2]*100%

企業設置的標準值:0.08

意義:凈資產收益率反映公司所有者權益的投資報酬率,也叫凈值報酬率或權益報酬率,具有很強的綜合性。是最重要的財務比率。

分析提示:杜邦分析體系可以將這一指標分解成相聯系的多種因素,進一步剖析影響所有者權益報酬的各個方面。如資產周轉率、銷售利潤率、權益乘數。另外,在使用該指標時,還應結合對“應收賬款”、“其他應收款”、“待攤費用”進行分析。

5、現金流量分析

現金流量表的主要作用是:第一,提供本企業現金流量的實際情況;第二,有助于評價本期收益質量,第三,有助于評價企業的財務彈性,第四,有助于評價企業的流動性;第五,用于預測企業未來的現金流量。

流動性分析

流動性分析是將資產迅速轉變為現金的能力。

(1)現金到期債務比

公式:現金到期債務比=經營活動現金凈流量/本期到期的債務

本期到期債務=一年內到期的長期負債+應付票據

企業設置的標準值:1.5

意義:以經營活動的現金凈流量與本期到期的債務比較,可以體現企業的償還到期債務的能力。

分析提示:企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外,一般應當是經營活動的現金流入才能還債。

(2)現金流動負債比

公式:現金流動負債比=年經營活動現金凈流量/期末流動負債

企業設置的標準值:0.5

意義:反映經營活動產生的現金對流動負債的保障程度。

分析提示:企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外,一般應當是經營活動的現金流入才能還債。

(3)現金債務總額比

公式:現金流動負債比=經營活動現金凈流量/期末負債總額

企業設置的標準值:0.25

意義:企業能夠用來償還債務的除借新債還舊債外,一般應當是經營活動的現金流入才能還債。

分析提示:計算結果要與過去比較,與同業比較才能確定高與低。這個比率越高,企業承擔債務的能力越強。這個比率同時也體現企業的最大付息能力。

獲取現金的能力

(1)銷售現金比率

公式:銷售現金比率=經營活動現金凈流量/銷售額

企業設置的標準值:0.2

意義:反映每元銷售得到的凈現金流入量,其值越大越好。

分析提示:計算結果要與過去比,與同業比才能確定高與低。這個比率越高,企業的收入質量越好,資金利用效果越好。

(2)每股營業現金流量

公式:每股營業現金流量=經營活動現金凈流量/普通股股數

普通股股數由企業根據實際股數填列。

企業設置的標準值:根據實際情況而定

意義:反映每股經營所得到的凈現金,其值越大越好。

分析提示:該指標反映企業最大分派現金股利的能力。超過此限,就要借款分紅。

(3)全部資產現金回收率

公式:全部資產現金回收率=經營活動現金凈流量/期末資產總額

企業設置的標準值:0.06

意義:說明企業資產產生現金的能力,其值越大越好。

分析提示:把上述指標求倒數,則可以分析,全部資產用經營活動現金回收,需要的期間長短。因此,這個指標體現了企業資產回收的含義。回收期越短,說明資產獲現能力越強。

財務彈性分析

(1)現金滿足投資比率

公式:現金滿足投資比率=近五年累計經營活動現金凈流量/同期內的資本支出、存貨增加、現金股利之和。

企業設置的標準值:0.8

取數方法:近五年累計經營活動現金凈流量應指前五年的經營活動現金凈流量之和;同期內的資本支出、存貨增加、現金股利之和也從現金流量表相關欄目取數,均取近五年的平均數;

資本支出,從購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金項目中取數;

存貨增加,從現金流量表附表中取數。取存貨的減少欄的相反數即存貨的增加;現金股利,從現金流量表的主表中,分配利潤或股利所支付的現金項目取數。如果實行新的企業會計制度,該項目為分配股利、利潤或償付利息所支付的現金,則取數方式為:主表分配股利、利潤或償付利息所支付的現金項目減去附表中財務費用。

意義:說明企業經營產生的現金滿足資本支出、存貨增加和發放現金股利的能力,其值越大越好。比率越大,資金自給率越高。

分析提示:達到1,說明企業可以用經營獲取的現金滿足企業擴充所需資金;若小于1,則說明企業部分資金要靠外部融資來補充。

(2)現金股利保障倍數

公式:現金股利保障倍數=每股營業現金流量/每股現金股利

=經營活動現金凈流量/現金股利

企業設置的標準值:2

意義:該比率越大,說明支付現金股利的能力越強,其值越大越好。

分析提示:分析結果可以與同業比較,與企業過去比較。

(3)營運指數

公式:營運指數=經營活動現金凈流量/經營應得現金

其中:經營所得現金=經營活動凈收益+非付現費用

=凈利潤-投資收益-營業外收入+營業外支出+本期提取的折舊+無形資產攤銷+待攤費用攤銷+遞延資產攤銷

企業設置的標準值:0.9

意義:分析會計收益和現金凈流量的比例關系,評價收益質量。

分析提示:接近1,說明企業可以用經營獲取的現金與其應獲現金相當,收益質量高;若小于1,則說明企業的收益質量不夠好。

篇3:企業財務指標管理

企業的財務指標

財務指標是根據財務報表有關數據計算出來的,用以衡量和評價企業近期和遠期財務狀況、經營成果及收益能力的經濟指標。對財務指標進行查證,一般要將被查期間的財務指標,同近幾期被查單位或同行業同類指標進行比較分析,對波動大的指標要重點查證。

一、短期償債能力的查證

短期償債能力是指企業以流動資產償付流動負債的能力。一般來說,短期償債能力越強,說明企業流動資金周轉能力越強,其經營處境也越好。反映企業短期償債能力的指標很多,實務中常用的有流動比率、速動比率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等指標。

1.流動比率

流動比率是指流動資產與流動負債的比率關系,表示企業用其流動資產償還流動負債的綜合能力。其計算公式為:流動比率=流動資產÷流動負債

上式中的流動資產是指資產負債表中流動資產項目,包括貨幣資金、短期投資、應收賬款;流動負債包括應付票據、應付賬款、應付福利費、應繳稅金、應付利潤、其他應付款和一年內到期的長期負債等。

一般認為,這一比率以2:1比較適當。因為假定企業面臨償還全部流動負債的情況,它能用其中一半的流動資產償還債務,還有另一半流動資產可用于繼續生產而不致影響持續經營。而如果這一比率較低,則意味著企業短期償債能力不強,因為企業不可能用大部分甚至全部流動資產償還短期債務,否則就無法持續經營。而如果這一比率過高,說明企業可能不善舉債經營,經營者過于保守。從查證人員的角度看,流動比率高要比流動比率低查證風險小。

流動比率雖然能夠在一定程度上看出企業的短期償債能力,但它也有局限性。一是不同的行業資金運轉的周期不同,資金周轉的速度也不同。一般來說,資金運轉周期越短,流動比率就越低。因此,查證人員分析流動比率時,應結合不同的行業特點進行評價。二是不同的行業或企業流動資金的構成不同,有的存貨多,有的存貨少;有的存貨周轉快,有的存貨周轉慢,甚至有積壓。因此,查證人員在分析流動比率時,還應分析速動比率。

2.速動比率

速動比率是指速動資產與流動負債的比率關系。速動資產是指貨幣資金、短期投資、應收賬款、應收票據等各項可以迅速變現、用以償付流動負債的流動資產。在流動資產中,存貨變現能力較差,在有冷背殘次品時更甚;待攤費用是應由以后年度承擔的支出,更無變現能力,因此,這兩項不包括在速動資產之內。由此可見,速動比率比流動比率更能表明一個企業的短期償債能力。其計算公式如下:

速動比率=速動資產÷流動負債

一般認為,速動比率保持在1:1以上,即速動資產至少與

流動負債相等,才具有良好的短期償債能力,財務狀況較好,企業才有足夠的財務能力在短期內償還債權人的短期債務。如果速動比率小于1,說明企業必須變賣部分存貨才能償付短期債務,而這很可能導致存貨變賣損失,甚至影響企業的正常生產經營。不過,這也不能一概而論,因為速動比率是假定企業一旦面臨財務危機或辦理清算時,在存貨和待攤費用難以或無法立即變現的情況下,企業以速動資產償付流動負債的能力,所以,這一比率在反映企業應付財務危機能力時比較有用。此外,在評價速動比率時,同流動比率一樣,也要結合考慮行業的性質、企業特點和速動資產的構成等因素,才能作出正確的評價。

在查證中,查證人員可以運用這一指標分析企業是否面臨財務困境,以確定可接受的查證風險。

3.應收賬款周轉率

應收賬款周轉率是反映企業在一定會計期間內收回應收賬款的能力,它是指在一定會計期間內賒銷凈額與應收賬款全年平均余額的比率關系。這一指標說明年度內應收賬款轉

為現金的能力,體現了應收賬款的有效性和周轉速度。應收賬款的有效性表示應收賬款轉換為現金時,是否會發生賬款的損失;應收賬款的周轉速度表示應收賬款轉換為現金的速

度。它們都能說明用應收賬款償還短期債務的能力:應收賬款周轉速度越快,越有效(壞賬損失越少),償債能力就越強。其計算公式如下:

應收賬款周轉率=賒銷凈額÷應收賬款全年平均余額

上式中,分子為賒銷凈額,不包括現銷。因此,在計算這一指標時,查證人員應分析有關資料,確定賒銷凈額,而不能用銷售收入凈額代替賒銷凈額,否則就不能正確分析應收賬款的回收能力。但在搜集不到有關賒銷資料,或在與其他企業用銷售收入凈額計算的應收賬款周轉率作比較時,也可用銷售收入凈額,即用賒銷和現銷的總數來計算。

分母為因賒銷引起的應收賬款,要用平均余額計算。平均余額可以月、季或年末余額計算。應收票據一般發生壞賬損失的可能性很小,且可隨時貼現,因此可不列入分母;但如果要計算全部應收款項周轉率,則要列入分母。

應收賬款周轉率說明的是應收賬款在一年內可以周轉幾次。一般來說,周轉的次數越多,說明應收賬款回收的能力越強;反之,說明應收賬款回收的能力越差,發生壞賬的可能性越大。為了更直觀地分析應收賬款的回收能力,還可以把應收賬款周轉次數轉換成應收賬款周轉天數或應收賬款平均賬齡。其計算公式如下:

應收賬款周轉天數=30÷應收賬款周轉率

應收賬款周轉天數越少或平均賬齡越短,說明應收賬款占用的營運資金越少,變現速度越快,短期償債能力越強。

在查證時,查證人員可以通過分析應收賬款周轉率來分析應收賬款的回收能力,以確定企業是否有資金被大量占用,從而影響到企業的經營效益。如果發現應收賬款周轉率與前期相比有較大的變動,應注意是否有人為虛增銷售額的情況。

4.存貨周轉率

存貨周轉率是指企業在一定時期內銷售成本與存貨平均余額的比率關系。它反映存貨的周轉速度,并檢查企業推銷商品、經營業績和償付短期債務的能力。其計算公式如下:

存貨周轉率=銷售成本÷存貨全年平均余額

上式中,銷售成本是指一年中銷售的產品全部成本,可從損益表中取得。存貨全年平均余額計算方法同應收賬款平均余額相似,但在季節性很強的企業,以每月存貨平均余額計算較好。

一般而言,存貨周轉率越高越好。因為存貨周轉率高,說明存貨使用效率高,存貨積壓的風險低,變現能力也強。但是,不同的行業、不同的經營方式,存貨周轉率也會不一致。一般商業企業比工業企業存貨周轉率高,手工作業企業比機械加工企業存貨周轉率高。因此,這一指標只有同本行業或本企業不同時期相比才具有意義。

存貨周轉率反映的是企業存貨周轉的次數,為了更直觀地反映存貨周轉的時間,還可把這一指標轉換成存貨周轉天數,其計算公式如下:

存貨周轉天數=360÷存貨周轉率

存貨周轉天數越短,說明存貨占用營運資金的天數越少,經營效益越高。

在查證時,通過分析存貨周轉率,可以看出存貨在銷售及生產經營方面可能存在的問

題。查證人員還可以將存貨周轉率再分解成材料周轉率、在產品周轉率和產成品周轉率,從而進一步分析哪些存貨可能存在問題,確定進一步查證的方向。

二、長期償債能力的查證

長期償債能力說明企業償付長期債務的能力,從中可以看出長期經營的能力。在查證時,常用的分析指標有負債比率、固定資產對長期負債的比率、獲取利息倍數等。

1.負債比率

負債比率也稱資產負債率或舉債經營比率,是指企業負總額對資產總額的比率關系,即企業負債總數占企業全部資產的比重,說明企業對所舉的債務予以償還的保證程度。負債比率高,說明債務比重高,企業用其資產償還債務的保證程度低;負債比率低,說明債務比重低,企業用其資產償還債務的保證程度高。其計算公式如下:

負債比率=負債總額÷資產總額

不同的主體,對企業應保持多高的負債比率有不同的看法。企業一般期望負債比率高些,而債權人則希望負債比率低些。一般認為,負債比率為0.5,即當負債占總資產50%時比較適當。過高,說明負債過多,或所有者投入的資金較少,企業償債能力較差;過低,則說明企業經營者不善舉債經營,經濟效益不會明顯提高。

在查證時,查證人員通過對負債比率的分析,可以看出企業全部的負債程度。如果負債比率過高,則企業陷入財務困境的可能性較大,應特別予以注意。

2.固定資產對長期負債的比率

固定資產對長期負債的比率,是指固定資產凈額與長期負債之間的比率關系;它說明企業潛在的舉債能力,特別是需要用固定資產作抵押借人長期借款的能力。其計算公式如下:

固定資產對長期負債的比率=固定資產凈額/長期負債總額

一般來說,固定資產對長期負債的比率以大于1較好,這說明企業有足夠的固定資產作擔保借人長期借款。這一比率越大,也說明企業未能充分利用銀行借款,或企業獲利能力較差,無力或難以取得銀行借款。

查證人員分析固定資產對長期負債的比率,可以從中看出企業目前和長遠的經營能力,評價企業現在和今后的財務狀況和經營成果。

3.獲取利息倍數

獲取利息倍數是指企業在一定會計期間獲得的可供支付利息的利潤與所支付的利息費用之間的比率關系,它反映企業用獲得的利潤支付利息費用的能力。其計算公式如下:

獲取利息倍數=(利潤+利息費用)÷利息費用

上式分子中的利潤,可以用稅前利潤,也可以用稅后利潤。不過一旦確定,不能隨便變動,以保持指標的可比性。一般來說,獲取利息倍數越高,說明企業有足夠的利潤償還債務,償債能力也越強。但獲取利息倍數過高,也可能表明企業借入的款項過少,企業不敢或無力借入銀行借款,也不是一種好現象。獲取利息倍數過低,說明企業獲利能力較差,或企業因借入過多的借款而債臺高筑,償債能力很差。

查證人員分析獲取利息倍數,可以從中看出企業目前的獲利能力及今后的償債能力,以判斷企業是否面臨財務困境。

上述幾個反映企業償債能力的指標都有不足之處,即僅限于各項目之間的比率關系,而未涉及與償還債務、支付利息密切相關的獲利能力。因此,查證過程中在分析企業償債能力的同時,還應分析其獲利能力。

三、獲利能力的查證

企業的主要經營目的,就是有效地運用其經濟資源,獲取更多的利潤。企業獲利能力良好,不僅能滿足投資人的愿望,保障債權人的利益,還是擴大經營規模、吸引更多潛在投資者、籌集新的資金來源的前提條件。因此,查證人員要充分注意對企業獲利能力的審查,結合前述各項指標,對企業目前和今后的財務狀況和經營成果作出正確的評價。對獲利能力進行審查,通常有毛利率、銷售利潤率、每股凈利等指標。

1.毛利率

毛利率是指銷售毛利與銷售收入之間的比率,其中銷售毛利等于銷售收入減去銷售成本。這一指標反映銷售收入與銷售成本之間的關系,以及每一元銷售額可以帶來多少利潤。其計算公式如下:

毛利率=(銷售收入凈額-銷售成本)/銷售收入凈額×l00%

一般來說,毛利率越高,經濟效益也越好。但不同的企業毛利率高低不同,一般商業企業資金周轉較快,其毛利率要比工業企業低一些。不過,對某一特定企業來說,在無特殊情況下,毛利率一般是相對穩定的。

在分析毛利率時,查證人員可以利用這一指標評價產品售價、銷售稅金、銷售成本等因素對利潤的影響,也可用以估計企業發生的管理費用、銷售費用、財務費用的合理性。.如果本期的毛利率與往年相比有較大幅度的變動,應結合其他指標進行分析,進一步查明原因。

2.銷售利潤率

銷售利潤率是稅后利潤與銷售收入凈額的比率關系,它說明企業每取得一元銷售收入可獲得多少凈收益。其計算公式如下:銷售利潤率=稅后利潤÷銷售收入凈額×100%

該公式的分子也可用稅后利潤加上利息支出計算,因為利息支出實際上也是企業新創價值的一部分,這樣便于企業前后期及與同行業進行比較。在查證中,為了便于計算,用上式即可。

銷售利潤率通常與毛利率結合在一起使用,用以分析企業的獲利能力及指標變動可能存在的問題。因為銷售利潤率說明總的獲利情況,其中還有不少非銷售因素;而毛利率只說明與銷售有關的獲利情況,兩者結合起來更有利于分析。

3.每股凈利

每股凈利是指股份制企業稅后利潤與發行在外的普通股之間的比率關系,它表明普通股的盈利水平。該指標排除了外來資金的因素,更能看出企業的獲利能力,也更能引起投資者的關注。其計算公式如下:

每股凈利=稅后利潤÷普通股平均股數

上式分母中的普通股平均股數是指按一個會計期間內的普通股平均計算的股票數量。如果發行在外的普通股有變化時,要進行加權平均。加權平均后的普通股股數,可以根據會計期間內的時間比例,將新增加的股數加以折算。

該指標也可用于非股份制,企業,使用時把普通股平均股數改成資本金總額即可,但名稱應改為資本金利潤率,即:資本金利潤率=稅后利潤÷資本金總額